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>> 日信证券-东方航空(600115)调研简报:明年挑战大于机遇-111124
上传日期:   2011/11/26 大小:   406KB
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评级:   中性 作者:   宋淮松
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    今年需求好于预期
    今年国内市场需求旺盛,整体旅客周转量在去年高基数的基础上继续增长11%。()东航受益于行业景气的延续,前10 个月旅客周转量同比增长8.6%,其中国际航线增长16.1%,国内航线6.9%。()同时公司通过低于行业平均水平的运力投放-ASK同比累计增长7.3%,国内航线累计增速仅为5.3%,维持较高的客座率。国际方面,欧洲航线客运需求目前尚未受到欧债危机影响,部分航线仍维持较高客座率;而日本航线受地震及核辐射影响亦日益减小,目前客运人次已超过去年同期水平。
    明年继续挖掘国内市场增长潜力
    公司继续看好明年国内市场,将加强西部地区相关航线的开发与东部地区高收益航线的挖掘。公司认为昆明、西安等城市及其辐射区域的航空客运需求将受区域经济发展推动而出现较快速增长;云贵高原的支线航线将基本不受高(快)铁冲击而能维持较好的客流和收益率。同时公司也将继续挖掘东部沿海航线的增长潜力,如增加杭州机场的航班数量,逐步提升北京南苑机场的使用等。
    
 
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