公司产品主要包括变形高温合金、铸造高温合金和新型高温合金。（）2010年公司产品毛利率为23-32%。（）
    公司控股股东中国钢研科技集团研发实力雄厚，公司在技术水平和人才储备上都具备行业排头兵的优势，公司产品定位高端，市场占有率高。
    公司具体下游应用包括航空发动机、燃气轮机和汽车涡轮增压器等耐热结构部件的材料制造。随着航空工业、电气能源、核电和汽车等下游行业的发展，未来高温合金材料需求拥有广阔的发展前景。
    公司募投项目（包括航空航天用粉末和变形高温合金、钛铝制品以及新型高温固体自润滑复合材料项目）实施计划有所调整，将于2012 年底建成。
    11 年上半年变形高温合金业务同比大增34.7%，这可能源自于公司上半年对燃气轮机和核电等领域市场的重点开发，实现销售规模的扩大。
    由于公司订单周期和回款周期的特点，4 季度订单和回款可能增多，估计盈利环比有所增加。由于募投项目推迟至12 年底建成，我们估计随着13 年募投项目产品投产，公司盈利水平将得到进一步的提高。