事件：
    首钢股份发布重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易预案。（）主要内容如下：首钢股份以下属的炼铁厂、焦化厂、二炼钢厂、高速线材厂、第一线材厂的全部资产和负债以及首钢股份持有的首钢嘉华、首钢富路仕的全部股权作为置出资产，与首钢总公司下属首钢迁钢公司的全部相关资产进行置换，截至本次交易基准日 2010 年 12 月31 日，置出资产按照持续经营假设的预估值约 53 亿元，另外本次重组涉及的因提前解除《土地使用权租赁合同》首钢总公司对首钢股份的补偿金额预计约 10 亿元；置入资产的预估值约180 亿元；差额部分将由首钢股份以4.29 元/股为价格向首钢总公司发行预计不超过30 亿股股份作为对价。（）
    公司做出承诺本次重组完成后三年内将推动下属首钢矿业公司注入首钢股份。
    首钢特钢公司、首钢新钢公司相关钢铁业务将在本次重组完成后 3 年内通过注销、重组、注入上市公司等方式，解决同业竞争问题。
    京唐钢铁将在本次重组完成后 3 年内通过委托管理、租赁经营等方式解决同业竞争问题。在符合证券法律法规和行业政策要求后，本公司将及时推动其注入上市公司。
    点评：
     钢铁主业实现升级：公司钢铁主业由原有的400 万吨长材和冷轧板材置换为800 万吨附加值较高的管线钢、汽车用钢和硅钢等品种，从量和质上均有较大幅度的提升。虽然，目前钢铁行业总体盈利能力较差，但管线钢、汽车用钢、高端无取向硅钢和取向硅钢仍具有相对较强的盈利能力。
     矿业资产后继注入：公司做出承诺本次重组完成后三年内将推动下属首钢矿业公司注入首钢股份。2010年末，首钢矿业公司拥有下属的水厂、二马、杏山、孟家沟铁矿及联营合资的马兰庄铁矿，已取得采矿权证范围保有储量 5.92 亿吨，可采储量2.14 亿吨；已取得的探矿权证范围内资源1.9 亿吨；铁矿石采出品位在 24-26%之间。首钢矿业公司 2010 年铁矿石产量1267 万吨，自产铁精矿粉产量460 万吨。
     估值及投资建议：公司目前账面净资产为78.8 亿，通过资产置换后账面净资产为198.8 亿，公司预计股本为59.7 亿，每股净资产为3.31 元/股，对应公司停牌前4.32 元的股价，PB 为1.3 倍，而目前以板材为主的大型钢企PB 均较低（宝钢0.84，武钢0.91，鞍钢0.69，本钢1.07），目前股价存在一定的溢价，给予“中性”评级。