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>> 国泰君安-中国联通(600050)处于历史最佳时期-111121
上传日期:   2011/11/21 大小:   234KB
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评级:   增持 作者:   魏兴耘
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事件:
     中国联通发布 2011 年10 月用户发展数据。10 月3G 用户净增数为292万户,联通3G 用户累计为3315 万户。中国联通移动用户达到1.59亿户。
     宽带用户净增加 51.2 万户,累计用户数为5504.9 万户。本地电话用户数减少27.8 万户,累计本地电话用户数为9,429.7 万户。
评论:
     中国联通 3G 用户加速增长的根本原因在于千元智能机的普及
    千元级智能机是触发中国联通、乃至整个中国3G 用户快速增长的根本原因。正如日本在发展3G 过程中,终端资费、套餐资费的下降、以及更好的网络覆盖是触发3G 大发展的真正动力。2011 年初,高通提出要做100美元智能手机,到中兴华为等厂商5 月底开始稳定供货,智能机价格的快速下滑触发了中国联通与中国电信3G 用户的快速增长。中兴的V880 和华为的C8650 成为各自在联通和电信明星机型,出货量均达数百万台。
    对应到中国联通的用户增长上,也走出了一个微弱的反转。4、5、6 三月中,正逢中国联通调整终端补贴政策,iPhone 的用户发展牵动力不足,再加上清理3G 上网卡,5 月份出现了最低值。而随后在千元级的逐步成熟下,联通用户也呈现出了快速增长态势。
 
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