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>> 山西证券-新华百货(600785)三季度业绩增速回升-111027
上传日期:   2011/11/5 大小:   342KB
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评级:   增持 作者:   樊慧远
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    公告内容 公司2011年前三季度实现营业收入38.26亿元,同比增长33.8%;实现归属于上市公司股东的净利润2.02亿元,同比增长21.43,实现每股收益0.97元;其中第三季度实现营业收入12.78亿元,同比增长36.91;实现归属于上市公司股东的净利润0.66亿元,同比增长36.91%,实现每股收益0.32元。【】。 公司与宁夏共享集团有限责任公司签订股权转让协议,将持有的宁夏长城须崎铸造有限公司249.6万股股份转让给共享集团,转让价格为1380万元人民币。【】。 投资要点:  毛利率有所下降,费用率保持稳定。公司前三季度综合毛利率达到18.9%,比去年同期下降0.74个百分点。我们认为主要原因是由于竞争加剧,公司促销力度加大,受新开门店拖累。公司2011前三季度三项费用率达到11.08%,比去年同期提高0.5个百分点,主要原因是新增店铺租赁费、宣传费等增加。  公司各业务经营状况良好。预计公司超市业务同店增速在20%左右,未来两年将会在内蒙古区域快速扩张,每年新开10家以上门店。公司2010年1月开业的西夏店2011年调整为社区百货,上半年已实现扭亏。现代城店目前尚处试营业阶段,该门店定位高端,预计2011年10月可按计划实现整体正式营业,2011年将产生亏损约3000万元,2013年实现盈亏平衡。百货老大楼店新增租赁面积(约1万平米)下半年将开始装修改造,预计将对该店销售产生一定影响。购物中心店2010年将一楼超市调整为黄金珠宝区,停业4个月造成低基数效应,预计今年将迎来恢复性增长。  
 
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