影响同比业绩的正面因素：累计净息差持续上行，同比扩大29BP；贷款增长较快，同比增长17.70%，生息资产同比增长11.75%；手续费及佣金净收入的同比增长43.84%；成本收入比同比下降5.32 个百分点至30.06%。【】。影响同比业绩的负面因素：投资收益同比大幅下降96.28%，公允价值变动净损失同比增加206.60%。【】。
    影响环比业绩的正面因素：单季净息差扭转二季度下滑趋势，三季度单季度净息差2.57%，环比扩大14BP；三季度信用成本仅0.01%，环比降幅明显达，贡献相当部分环比增长。影响环比业绩的负面因素：受市场影响和投资期限调整，其它非利息收入环比下滑378.6%；同业资产和债券投资环比有所收缩，买入返售资产环比下降13.10%，债券投资环比下降9.14%，贷款增速放缓，生息资产环比下降0.03%；手续费及佣金净收入的环比下滑18.03%；单季度成本收入比环比上升1.88 个百分点至31.34%。
    净息差扩大，虽然有同业资产收缩引起的计算的试点效应，有高估成分，但仍算表现不错。累计净息差持续扩大，同比扩大29BP，单季净息差环比扩大14BP，扭转了二季度单季净息差下滑的势头，这里面虽有由于同业资产的在三季度大幅度被动减少，期初期末平均余额计算的净息差依赖于时点数据的缺陷被放大，存在高估的因素，但也体现了加息和贷款定价提升的效果，符合我们中报点评的判断，预计四季度净息差将维持在高位。
    不良继续双降，三季度拨备计提大幅降低，贡献利润，拨贷比下降至至2.35%。不良贷款余额55.99亿，不良贷款率0.65%，环比减少1.12 亿和2BP，拨备大幅降低，三季度信用成本仅0.01%，拨贷比降至2.35%，由于拨贷比还属于较高水平仍有，反哺利润的空间。
    核心资本充足率和资本充足率环比分别提升0.18 和0.11 个百分点，但仍面临补充压力。
    维持“推荐”的投资评级。IPO 后规模维持较快扩张，步入快速增长通道，但IPO 融资本来就不多，面临资本补充压力，H 股发行进展也不顺利，随着限售股的解禁，小盘股溢价消失，三季报拨备贡献的利润也显得不太坚实，估值难以获得大的提升。考虑H 股发行，预测公司11-13 年每股盈利为0.32、0.40、0.48 元。
    风险提示：H 股发行规模缩水甚至失败；宏观经济和利率市场化风险