1-9 月公司实现营业收入218.14 亿元，同比增长26.20%；实现归属于母公有者的净利润34.67 亿元，同比增长51.29%，每股收益为0.58元，加权平均净资产收益率11.25%，同比增加了2.44 个百分点。【】。
    前三季度，公司的销售情况保持平稳增长。【】。其中，1-9 月累计实现房地产销售签约面积 499.28 万平方米，销售签约金额 572.75 亿元，比去年同期分别增长 3.41％和38.36％，与万科销售金额增速相当。
    预计公司全年实现销售金额至少10%以上的增长还是有保障的。
    2011 年1-9 月，保利地产暂时放缓了新增土地规模和水平，当期新增土地储备项目20 个，新增权益可建建筑面积657 万平方米，分别占到去年全年的45%和44%。截止2011 年9 月底，公司拥有的在建拟建项目达到155 个，规划容积率面积6102 万平方米，项目可结算资源为4900 万平方米，已足够公司4-5 年开发所需。
    今年 1-9 月，保利地产的新开工面积达到1061 万平方米，较上年大幅增长近64%，并已超过2010 年全年1000 万平方米的水平，并已基本接近万科今年前三季度的新开工面积1139 万平方米。这是公司在2010 年新开工面积同比增长77%的基础上实现的，因此可以看出，公司对未来快速成长的信心和实现弯道超车的意图。新开工面积的连续大幅增加，显示出经过2008 和2009 年的主动调整后，公司将进入新一轮的快速增长阶段。
    截止 9 月底，公司预收账款余额高达795 亿元，较年初515 亿元大幅增长280 亿元，已经可以完全覆盖我们预计的2011 年结算收入水平，为今、后二年业绩继续稳定增长提供充分的资源保障。
    截止 9 月底，公司账面货币资金余额220 亿元，明显高于短期有息负债的总和124 亿元，且有息负债中82%为长期负债，财务结构合理，短期内无现金流周转之忧。
    今年 1-9 月，公司经营性现金净流出67 亿元，并已经连续5 年以上保持经营性现金净流出状态，而万科已是连续2 年实现经营性现金净流入。这表明公司近年来始终是以跨越周期的方式实现扩张，其背后所依靠的正是大股东的支持以及公司强大的融资能力。公司已经申请发行40 亿元的中期票据，其发行进展低于预期，如果发行成功将为公司提供新的发展动力和财务安全保障。
    我们维持前期对公司的业绩预测，即：2011 年每股收益为1.11 元；2012 年每股收益为1.48 元，同时维持推荐的投资评级。