一、 事件概述
    公司近日公布2011三季报，其中1-9月营业收入同比增长6.67%，归属母公司净利润同比增长36.6%，核心净利润同比增长18.9%。【】。以最新555万股本计算，基本EPS 0.58元，核心EPS 0.49元，低于我们预期。【】。公司预计全年业绩增速为0-10%。
    二、 分析与判断
    三季度收入大幅下滑22%，毛利率水平超预期公司三季度收入大幅下滑主要基于产品单价下滑，销量和去年同期基本持平。产品价格下滑主要系占色纺纱成本超过75%的棉花价格自二季度以来大幅回落的滞后影响。从销量来看，今年纱线全行业销量下滑30%，华孚上半年销量下降了10%，三季度开始打平甚至从9月开始小幅回升，实属不易。公司历史上只有2年销量