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>> 长城证券-黑牛食品(002387)2011年3季报点评:3季度业绩略低于预期-111025
上传日期:   2011/10/30 大小:   551KB
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评级:   推荐 作者:   王萍
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    3季度业绩略低于预期。【】。前3季度,公司实现营业收入5.79亿元,同比增长23.19%;利润总额0.96亿元,同比增长18.79%。【】。1、2、3季度, 营业收入为1.82、1.81、2.15亿元,同比增长10.11%、26.06%和34.14%; 利润总额为0.18、0.46、0.32亿元,同比增长-36.56%、82.7%和15.98%。 
    由于处于推广期,期间费用增长较快。产品结构调整使得前3季度毛利率增加1.47个百分点,为35.36%。3季度,虽然重点发展产品液态豆奶销量仍然保持强劲增长势头,但由于处于推广期,有让利行为, 与2季度相比,毛利率下降4.84个百分点,为33.86%;与去年同期相比,仅上升0.1个百分点。 期间费用率上升2.89个百分点,为19.1%,其中销售费用和管理费用大幅增长61.51%和43.24%;财务费用由于处于加息期,大幅下降951.53%。3季度,由于加大宣传、研发等投入力度,与2季度相比, 期间费用率上升6.83个百分点,为19.75%;与去年同期相比,上升4.32 个百分点。 
 
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