业绩单季度增长略超预期
    公司三季度实现营业收入2.55 亿，同比增长18.94%，归属于上市公司股东的净利润9222 万元，同比增长22.71%，实现EPS 为0.3097 元。【】。1-9 月份，公司实现营业收入7.23 亿元，实现归属上市公司股东的净利润2.43 亿元，累计同比增长16.52%。【】。公司三季度业绩增速略超预期。
    收入提升与公司航空业务量增速基本同步
    公司今年7 至8 月累计起降架次、旅客吞吐量分别增长17.3%、20.5%。公司收入增长与航空业务量增速同步，表明航空业务是公司的收入增长的主要驱动因素。预计公司全年的旅客吞吐量及起降量增速分别保持在20%及16%左右，因此公司全年收入同比增速也基本保持在18%左右。
    成本增速放缓，单季度毛利率提升
    公司三季度毛利率环比二季度提升3.37 个百分点，达到57.48%。公司三季度改变了前两个季度持续出现的主营成本增速快于主营收入增速的局面，因此毛利率得到明显的提升。环比来看，公司三季度业务量较二季度明显增长，但主营成本却环比下降4.72%，虽然主营收入也仅环比增长2.83%，但成本增速低于收入，毛利率提升是三季度公司业绩增速同比加快的关键原因。
    管理费用大幅度下降
    公司三季度管理费用分别同比及环比下降15.16%和23.57%。公司在三季度管理方面的支出明显较少，我们认为管理费用下降是季度波动的结果，但公司在管理费用方面的支出较少体现了公司管理上的高效和节俭。
    公司现金进一步增加，如何利用考验理财能力
    公司账面现金较上半年进一步增加，带动利息收入的增长，财务费用同比下降幅度由中报的340%增加在400%。目前公司账面现金的存款利率不足1%，说明公司有大量现金资产闲置，但如何通过理财提升资金回报考验公司理财能力。
    公司全年业绩不会大幅波动，维持对公司“推荐”的投资评级
    预计11、12、13 年公司EPS 分别为1.09、1.24、1.35 元，相对应10 月25 日公司股价的动态PE 为12.5、11.0、10.1 倍。公司经营管理有序，全年业绩增长幅度稳定，目前估值具备较强的吸引力，维持对公司“推荐”的投资评级。