>> 招商证券-银江股份(300020)前三季增长稳定、资金压力逐步加大-111027
| 上传日期: |
2011/10/29 |
大小: |
310KB |
| 格式: |
pdf |
来源: |
|
| 评级: |
审慎推荐 |
作者: |
张良勇 |
| 下载权限: |
此报告为加密报告 |
|
|
前三季营业收入增长 39.5%,净利润增长27%。【】。三季度单季营业收入增长40%,净利润增长28%,增长趋势保持稳定。【】。 前三季毛利率 30.4%,略高于去年同期28%。而净利率略低于去年同期约0.6个百分点。主要受销售费用率上升所致,但变化幅度较小,仍在可控范围内。 智慧交通和智慧医疗前景看好。公司今年单独成立智慧交通集团和智慧医疗集团整合相关业务。我们曾经强调过营销能力是公司的核心竞争力之一,事业集团的整合有助于相关领域的业务深耕细作。 大项目订单增多,资金压力逐渐加大。随着公司业务的顺利拓展,在全国各地承接的大项目增长迅速,截至8 月底重大中标项目金额同比增3 倍。由于大项目周期长,对资金的要求越来越大。公司前三季净现金流为-1.3 亿元,持续负增长。 现金持有量2 亿元,较2010 年底下降38%。资金正逐渐成为制约公司发展的重要因素。
|
|