事件：
    万和电气公布了 2011 年三季报，公司前三季度共实现主营业务收入20.07 亿元，同比增长22.70%，其中第三季度实现主营收入6.69 亿元，同比增长20.23%；实现归属于母公司所有者净利润1.68 亿元，同比增长22.33%，其中第三季度实现归属母公司所有者净利润4847.93 万元，同比增长4.04%；实现EPS0.87 元，其中第三季度贡献0.25 元；略低于预期。【】。
点评：
    公司主要定位中低端市场，内销明显优于外销公司产品多数定位中低端，具备较好的产品性价比优势，市场份额表现良好.公司主营业务为厨卫电器产品的研发、生产和销售。【】。公司战略定位于“燃气具专家”和“生活热水供应专家”，以燃气热水器为核心，一方面以燃气灶具为基础，向吸油烟机、消毒柜等厨电产品延伸，另一方面以热水器为基础，向节能热水器和新能源热水器两个方向发展，已经成为热水系统领域的先行者。公司产品定位于“适宜大众消费的高性价比产品”，在国内市场，根据中怡康时代统计数据，“万和”品牌的燃气热水器连续六年市场零售量份额排名第一，燃气灶、吸油烟机、消毒柜等产品的市场份额也位居行业前列。
    三季度毛利率的明显下滑 公司前三季度营业利润率为10.13%，同比下滑0.71%；净利润率8.68%，同比下滑0.33%；Q3 公司营业利润率9.01%，环比下滑2.10%；净利润率为7.44%，环比下滑2.38%。主要是由于公司整体高毛利率产品占比少且外销产品毛利率持续受到汇率的影响。