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>> 国信证券-万和电气(002543)等待估值压力释放-111027
上传日期:   2011/10/27 大小:   442KB
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评级:   谨慎推荐 作者:   王念春
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毛利率下降程度超出预期
    2011 年7-9 月公司获得收入6.7 亿元,同比增长20%,归属母公司股东净利润4848 万元,同比增长4%,每股收益0.24 元,低于预期12%。。分析主要是由于在3 季度行业整体消费下降的情况下,内外销的高毛利率产品销售比率偏少,外销毛利率也继续受到汇率、材料成本的影响,加之新产品销售带动作用较弱。。
    4 季度销售预计表现平平
    3 季度出现应收票据、应收账款项持续较高,主要是由于宏观环境资金成本上升的影响。在3 季度以及国庆期间厨卫电器销售表现较弱的情况下,经销商对4季度销售成长也持谨慎预期,同时出口订单在前期已经反映出增速放缓的表现,预计4 季度公司整体业绩表现平平。
    
 
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