事件：
    前3 季度，民生银行实现净利润213.86 亿元，同比增长64.42%，略好于我们的预期。【】。
    研究结论
    收入项的快速提升带来净利润显著增长。【】。民生银行前3 季度升息资产的平均增速为30.47%，不仅贷款有16.55%的同比增长，同业资产的同比增速更达到37.66%。在此基础上，虽然贷款占生息资产比重下降，但净息差仍然上行，因此贡献了10.97 的增速。此外，手续费收入和其他非息收入增速也非常之快，都有不同程度的正贡献。正因此，民生银行前3 季度营收同比增长了50.39%，这是今年快速增长的最主要原因。
    判断民生银行在实现高增长的同时还继续大力隐藏利润。3 季度民生银行的应付工资增加了18.21 亿元，而通常这是银行在利润好的年份储藏利润的手段之一。此外，估计前三季度民生银行的信用成本率在71BP 左右，高于大部分银行同业。