事件： 
    2011年1-9月公司完成营业收入21.02亿元，同比减少52.85％；实现营业利润2.96亿元，同比减少78.68％；归属于上市公司所有者净利润3.3亿元，同比减少68.86％。。实现基本每股收益0.25元，比去年同期减少72.83%。。
    投资建议： 
    受限购政策影响，公司京内项目销售进展一般。我们预计公司完成全年177万平销售目标存在一定挑战。公司后期累计93亿元的融资计划（43亿中期票据，50亿非公开定向债务融资工具）一旦完成将为公司提供新一轮发展动力。截至2011年3季报末，公司预收账款在138.65亿，折合每股预收9.3元。未来业绩锁定性进一步增强。预计公司2011、2012年每股收益分别是1.18和1.57元，对应RNAV在17.14元左右。截至10月26日，公司收盘于8.38元，对应2011年PE为7.1倍，2012PE为5.34倍。给予公司2011年12倍市盈率，对应目标价格在14.16元，维持对公司的"买入"评级。