10 月18 日，我们与公司管理层进行了交流，对公司近期的项目销售情况进行了解。。  
    公司目前销售情况一般。。公司1-9 月份并表公司的合同销售金额大概82 亿元，仅完成年初134 亿元销售计划的61%。其中京内项目销售额占比为70%。京内各项目销售情况喜忧掺半，其中销售情况良好的代表是国风美唐项目， 开盘当天去化率达50%（推盘约5 万平米，认购2.5 万平方米），公司计划趁热打铁，年内力争再推5 万平方米；公司近期再次从璞瑅项目拿出60 套房进行促销活动，也收到良好的效果；但房山的熙悦山项目销售一直不如人意， 目前总认购面积在1.5-2 万平米左右，去化缓慢。外地项目同样是冰火两重天，其中苏州地区销售良好，悦澜湾项目已经清盘，而公司年内会不失时机地继续推班芙春天和国风华府项目；太原的花溪龙苑项目和厦门领翔国际项目则销售不够理想，主要原因在于前期样板间、外立面等形象工程准备不够充分，目前两个项目样板间已经完成，预计销售将有所转暖。我们估计公司全年销售业绩在100 亿元~120 亿元之间，较2010 年有所下降。  
    人寿继续减持动力不足。近期公司发布公告，公司股东中国人寿保险（集团） 公司和中国人寿保险股份公司自2010 年7 月20 日起，至2011 年10 月11 日累计减持公司股份达公司总股本的5.21%（剩余5.23%）。根据公司公告， 近6 个月中国人寿减持比例仅占总减持比例的13%左右，可以看出减持进度明显缓慢。同时根据我们了解，人寿减持实际上，公司增发价格为13.96 元， 配股后的价格为10.74 元，当前的股价已经显著低于增发成本价，中国人寿继续减持公司的动力不大。但如果公司股价上行至中国人寿增发成本价以上，而且中国人寿继续有较强的减持意愿，那么对公司股价的上行将构成一定压力。