三季度环比提升0.04 元EPS，尿素环比盈利增加，煤炭环比减少  报告期内，三季度公司单季收入20.88 亿，与二季度单季的20.74 亿持平，但盈利能力大幅好转，单季毛利率从二季度的42.3%提升至48.6%，主要是来自于尿素价格提升带来的盈利提升。。目前国产尿素批发价三季度以来维持在2200 元/吨以上的高位，目前价格为2254 元/吨，不含税价格为1926 元/吨。。三季度尿素均价较二季度均价提升133 元/吨，按单季均尿素35 万吨产量测算， 三季度单季由于尿素价格上涨公司多实现税前利润4655 万元， 折合0.06 元EPS。此外，考虑到三季度亚美大宁9 月9 日复产， 单季亏损减少至1846 万元，较前两个季度单季3500 多万亏损大幅减少，测算复产减少约2000 万元亏损，折合0.03 元EPS。从晋城地区煤价来看，二季度与三季度价格基本持平，无烟中块不含税价约1214 元/吨，末煤为752 元/吨。考虑到，三季度环比EPS 较二季度提升0.04 元，因此煤炭和除煤化工外板块合计贡献盈利单季环比应下滑0-0.05 元EPS 之间。不考虑亚美大宁矿， 煤炭和煤化工业务前三季度单季EPS 分别为0.65、0.79、0.79 元， 考虑到尿素业务环比提升以及复产带来的环比提升，煤炭业务单季盈利应环比略下滑。
    四季度和2012 年看亚美大宁带来确定性增长，2013 年看小煤矿  公司四季度和明年增长主要来自亚美大宁复产带来的业绩确定性增长，我们测算，亚美大宁全年贡献业绩约为1 元EPS，单季应在0.25 元EPS，如果亚美大宁四季度生产顺利，单季贡献净利润应在1.4 亿左右，全年公司投资收益有望扭亏（前三季度为9226 万元，因此考虑亚美大宁，公司四季度单季业绩应在1 元EPS 左右，全年有望实现3 元EPS。公司未来3 年煤矿投产计划是：2012 年2 月和7 月预计兰花焦煤公司（80%）下属的古县宝欣煤业（90 万吨）和蒲县兰兴煤业（60 万吨）有望投产。山阴口前90 万吨动力煤有望明年一季度投产。2013 年投产矿井有永胜煤业（100%，120 万吨，2013 年1 月投产）、百盛煤矿（2013 年7 月， 90 万吨）、同宝煤矿（90 万吨，2013 年4 月投产），玉溪矿有望2014 年10 月份投产。因此2012 年公司有望有90 万吨动力煤和70 万吨焦煤产能投产。