1．事件  江西铜业10 月26 日发布3 季报。。1-9 月公司实现营业收入899.36 亿元，同比增长57.2%；归属于上市公司股东的净利润54.68 亿元，同比增长60.8%，其中3 季度为12.4 亿元。。报告期每股收益为0.37 元。3 季度公司主营业务毛利率为10.7%，与2 季度基本持平。  
    2．我们的分析与判断  （一）铜价走弱导致收入环比减少  公司1-9 月营业收入同比增长主要是由于主要产品铜和黄金的价格和销量较去年同期显著上升。3 季度营业收入为306.2 亿元， 较2 季度环比下降了10.3%。在一定程度上反映了2 季度以来铜价走弱对公司销售收入的影响。  铜价走弱对公司的影响在资产减值损失和公允价值变动损失两项上也得到了体现。由于铜价大幅下跌，公司在报告期内计提了6.89 亿元的存货跌价准备。1-9 月公司公允价值变动损失接近6 亿。  总体来看，铜价下跌使公司业绩略低于我们的预期。