多年的直营运作经验，为公司积累了良好的零售运作能力，伴随品牌效益的日益凸显，公司有效地将经验传导至加盟体系，促使今年三季度出现了淡季不淡的旺销局面，收入及盈利均再次呈现超预期增长。。由于国内品牌家纺行业比较年轻，空间广大，在直营与加盟渠道稳步推进的背景下，公司依靠扎实的基础可获得良性的快速成长。。我们今年内对公司进行了持续的坚定推荐，公司股价表现优异，未来仍属于良好的战略性投资品种，若有调整可积极关注。
    销售淡季不淡，业绩续写超预期高增长。11 年前三季度公司实现营业收入9.45亿元，同比增长35.32%，营业利润和归属母公司净利润分别为1.66 和1.29亿元，同比分别增长87.05%和86.77%，基本每股收益为0.96 元，业绩增长再超预期。我们认为公司业绩的持续高增长主要是基于公司前期对品牌价值的持续塑造及突出的直营优势，保证销售增长趋势较为稳定，另外，今年公司渠道的稳步推进、网销及团购业务的快速发展也加快了收入的增长。而公司在未享受所得税优惠的情况下，盈利表现能够如此突出，一方面得益于扎实的直营基础以及精细化管理水平的提升，另一方面则因原材料成本压力减小，公司对其进行了合理的储备，使费用率被严格控制下，毛利率水平得到了持续的提升。
    价值理念全方位贯穿，公司质地提升明显。为突出价值理念，公司今年从产品设计、定价策略、渠道质量及营销等方面全方位进行打造，特别是通过开发特价产品系列，大量减少了非常规的促销让利活动，产品正价率的保持，不仅使品牌价值等到了稳固，更是在收入及利润增长上得到良好的体现。而公司因直营占比较高，且丰富的直营经验较为及时的向加盟体系传导，今年渠道质量较高，库存处于很合理的状态，促使三季度单季公司在面对传统销售淡季的情况下，终端销售仍然较为旺盛。结合公司的库存情况及加盟商的反馈情况，预计公司明年仍将维持较好的增长趋势，业绩有望保持良好的成长性。