事件：
    深发展公布3 季报。。前3 季度母公司实现净利润71.19 亿元，同比增长50.89%，完全符合预期；合并报表实现净利润76.87 亿元，同比增长62.93%。。
    研究结论：
    并表平安银行导致业绩超预期。深发展于2011 年7 月通过非公开发行股票获得平安银行90.75%的股权。合并的净利润中，仅包含平安银行自被收购日到9 月30 日的净利润5.68 亿元。
    并表平安对主要经营指标没有显著性影响。我们比较并表前2011 年深发展中报以及并表后的3 季报，可以看到主要经营指标并没有发生明显改变。其中，不良率从0.44%略降至0.43%，拨备覆盖率从379.77%略降低至365.77%，拨贷比从1.67%略降至1.57%；资本充足率和核心资本充足率分别从10.58%和7.01%小幅提高到11.46%和8.38%；存贷款规模分别增长了31.58%和35.77%；存贷比从69.72%上升到71.94%；净息差从2.63%小幅下降到2.56%。总之，大体来看，这一次定增+合并，降低了深发展合并后的拨贷比，提高了资本充足率，并导致存贷比略有恶化，但同时也使深发展的规模超过了华夏银行，升至上市银行第12 位。