公司主要从事光无源器件、光通信子系统以及光通信仪表的研发，生产，销售和技术服务。。主要产品包括光纤放大器、DWDM、光连接器等光器件的生产与销售。。
    2011 年三季度，公司实现营业收入8.29 亿元，同比增长18.49%；营业利润1.09 亿元，同比增长4.51%；归属母公司所有者净利润1.07 亿元，同比增长1.99%；基本每股收益0.6700 元/股。
    报告期内，公司营业收入略低于预期，主要是因为国际市场方面销售大幅下降，北美主要客户销售下滑以及印度政府推迟投资计划影响。 综合毛利率同比有所下降。报告期内，公司综合毛利率27.18%，同比下降1.08个百分点。
    期间费用控制能力有小幅度下滑。报告期内，公司期间费用率13.29%，同比上升0.29个百分点。其中，销售费用率3.18%，同比下降0.32个百分点；管理费用率10.50%，同比上升0.65个百分点，我们认为主要是公司经营规模扩大，加大了研发投入力度；财务费用率-0.39%，同比下降0.04个百分点，主要为存款利息收入增加所致。
    公司未来业绩，公司在江夏投资建设的光通讯产业园一期在2011年8月31日完工，公司募投项目光纤放大器与子系统产品建设、光无源器件与光集成产品建设、市场营销网络建设三个项目亦于2011年8月31日完成，公司的产能在第四季度将得到释放，提升公司的业绩，进一步确立国内龙头地位。
    公司正在考虑从无源器件向有源器件、芯片等产业链上游领域扩展，预计对提升公司的收入规模及盈利能力产生积极影响。
    我们之前预计公司2011-2013年的每股收益分别为1.132元、1.444 元、1.733 元，按2011年10月21日收盘价格测算，对应动态市盈率分别为29倍、23倍、19倍。维持增持的投资评级。
    风险提示。1、国际市场销售下滑；2、募投项目不达预期。