核心矛盾梳理
　　本周的核心因素主要在于宏观情绪。美联储维持联邦基金利率目标区间在3.75%至4.00%不变，库克与哈马克两名票委主张加息25个基点，声明将经济评价由"稳步"上调至"强劲"。沃什：明年起削减议息会议次数，不预判12月决策。市场解读相对利空美元指数，带来偏多宏观情绪。此外，此前部分纸浆期货价格一度跌至乌针、布针的现货价格与阔叶浆价格以下，估值相对偏低，因此期价也是触“低”反弹。
　　本周，根据卓创资讯，中国主要地区及港口（1地区4港口）周度纸浆库存量201.41万吨，较前一周环比下降0.39%，降幅收窄0.43%，带来一定底部支撑。下游造纸企业开工率开工率延续下滑，且降幅扩大，其中双铜纸开工负荷率在42.53%，较前一周环比下降8.80%；双胶纸开工负荷率在41.03%，较前一周下降3.4%，降幅均有所扩大；生活用纸样本企业开工负荷率较前一周下降2.99%，止升回落；产量较前一周减少4.46%。需求整体变化不大——高价货源接受度进一步下降，下游市场出货承压，开工率进一步走低；国外浆厂新增投产消息再度出现，供应预期相对增加，带来一定压力。
　　对于胶版纸期货而言，本周再创新低，主力合约报价最低跌破3600元/吨，至3548元/吨！出版招标仍有所推进，但招标价格偏低，或对市场形成相对偏空影响，且社会需求不佳，出货受限；部分停机产能复产，且福建新产能持续投放，供应整体压力仍在。双胶纸原纸库存再度回落，压力有所缓解。。
　　*近端交易逻辑
　　美元指数接连3日走弱，带来偏多宏观情绪，且新一周库存继续走弱，压制相对减小。但近来浆厂新增产能的消息较多，且库存总量仍相对偏高，上方限制犹在，故单边策略需相对谨慎，可以短线轻仓为主。
　　*远端交易逻辑
　　继续关注政策端是否存在一定利好。但就当前来看，需求端整体偏弱，可关注后续下游招投标订单提货对需求的提振效果。如持续弱势，交易思路可能仍以“旺季不旺，淡季更淡”的预期为主。同时关注宏观变动，就今年来看，纸浆期价与美元指数呈现较为明显的负相关态势。