收入与利润重回增长，智能终端贡献核心收入。2026年前三季度，公司实现营业收入16.15亿元，同比增长37.27%；归属于上市公司股东的净利润1.58亿元，同比增长87.11%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.55亿元，同比增长85.96%。公司持续深化全球化市场布局，完善海外渠道体系和本地化服务网络，海外业务收入同比增长69.11%，成为营业收入增长的重要推动因素。2025年智能终端收入为10.29亿元，同比增长26.24%，占营业收入的66.82%，为占比最高的分产品类别。
　　海外收入增长提速，全球化业务布局持续深化。2025年，公司通过不断完善海外渠道体系建设，海外市场拓展成效显著，海外营业收入同比增长73.68%，带动整体收入规模快速提升。公司在项目交付、产品体系建设和全球化落地方面取得明显进展，高质量推进多个重点项目开发与交付，交付稳定性和可预测性持续提升，并实现海外交付关键链路的打通，为公司全球化战略落地提供了支撑。依托产品性价比优势、定制化开发能力、软硬件一体化服务能力以及持续增强的研发交付能力，公司获得了多家新增海外行业客户认可，市场地位和品牌知名度持续提升。2026年上半年，公司持续推进海外渠道体系和本土化团队建设，进一步完善重点区域的销售、技术支持和服务网络，增强从客户需求识别、产品选型和定制开发到测试认证、项目交付、售后服务的全流程支撑能力。
　　端侧AI与云平台协同，推动终端能力持续升级。据Fortune Business Insights（财富商业洞察），2025年，全球自动识别数据采集市场规模为789.6亿美元。预计该市场将从2026年的883.4亿美元增长到2034年的2168亿美元，预测期内复合年增长率为11.88%。在端侧，公司多款智能终端产品搭载NPU，可支持OCR、图像识别、语音交互等基础AI任务，还能为行业客户定制化AI应用开发提供算力空间；针对端侧“算力有限、存储空间小”的问题，公司推进轻量化小模型在终端侧的部署，实现在有限资源下的极致AI性能。在整体解决方案层面，通过“智能终端+算力Box”组合，构建“端边云”弹性协同架构，简单任务终端即时处理、更好适应低时延、弱网络和连续作业等要求，复杂分析边缘协同助力，模型持续进化、知识沉淀和复杂任务协同管理则在云端完成。
　　盈利预测与投资评级：我们预测公司2026-2028年归母净利润为1.96/2.55/3.22亿元，对应2026-2028年EPS分别为0.61/0.79/1.00元，截至2026年10月29日股价对应PE分别为24/18/15倍。我们看好优博讯未来发展前景，首次覆盖，给予“买入”评级。
　　风险提示：AI技术落地不及预期风险；原材料价格波动风险；市场竞争加剧风险；下游需求不及预期风险；海外市场拓展风险。