2026Q3公募基金地产股重仓持股市值大幅提升，持仓比例创出2025Q2以来的新高。2026Q3，基金重仓持股总市值为37788.2亿元，持仓市值较上季度降低15.27%。其中，地产股重仓持仓市值为342.3亿元，较上季度提升46.46%；地产股持仓市值占比由上季度末的0.5%大幅度提升至0.9%，相对板块流通市值占比低配0.10个百分点。
　　2026Q3，地产股票中，重仓持仓市值最大的五家公司为贝壳-W、招商蛇口、保利发展、华润置地、滨江集团；持仓市值分别为61.1亿元、37.4亿元、34.9亿元、33.2亿元、30.3亿元；重仓持股数量环比增速分别为12.3%、54.0%、51.4%、0.1%、24.9%；重仓持有的基金数分别为136只、102只、90只、130只、60只；重仓持股占流通股的比例分别为4.6%、5.9%、5.1%、1.8%、10.8%。
　　公募基金重仓市值TOP30的地产股中，以基金持股数量占流通股比重来衡量，滨江集团和绿城中国的公募持仓占比最高，分别达到了10.8%和8.2%。此外，公募持仓占比较高的房企还有招商积余、招商蛇口、新城控股、保利发展，持仓占比分别为6.0%、5.9%、5.6%、5.1%。
　　公募基金重仓市值TOP30的地产股中，以基金持股数量增幅来衡量，增持比例较高的房企有恒隆地产、我爱我家、华侨城A、中国金茂，持股量环比增幅均超过了200%。减持比例较高的房企有龙湖集团，持股量环比降幅达到了26.7%。
　　投资建议：维持房地产行业“同步大市”评级。2026Q3公募基金对地产股的重仓持股市值大幅提升，低配程度大幅降低，绝大多数优质房企都获得了增持。随着各能级城市预售新政细则的落地，市场预期逐渐明朗。贴息政策的落地有望对二手房成交形成持续支撑。目前，全国新房销售数据依然下滑，但优质房企重点布局的核心城市，已经出现持续的结构性改善势头。我们继续强调深耕核心一二线城市的优质开发商的配置价值。建议关注两类投资机会：一是在核心城市拥有优质土储、销售去化表现稳健的央国企开发商；二是受益于存量房价格企稳、交易活跃度提升的房地产经纪龙头。建议关注招商蛇口、滨江集团、我爱我家。
　　风险提示：盈利能力继续下滑、销售不及预期、资产减值的风险、政策效果不及预期的风险。