行业要闻
　　（1）Anthropic提交纳斯达克IPO申请，招股书显示营收大幅增长；
　　（2）宇树、英伟达看好具身智能赛道，物理AI有望迎来产业拐点；
　　（3）英伟达拟出资30亿美元认购Meta新股，双方深化AI智能体合作。
　　公司公告
　　（1）浪潮信息：发布2026年三季度报告；
　　（2）行云科技：发布关于中标项目签订补充协议的进展公告。
　　行情回顾
　　10月22日至10月28日，沪深300下跌0.68%，申万计算机行业下跌1.68%，申万计算机三级子行业大部分下跌（安防设备2.54%＞横向通用软件-0.47%＞其他计算机设备-2.00%＞IT服务Ⅲ-2.45%＞垂直应用软件- 2.54%）。
　　本周策略
　　AI算力方面，国内云厂商资本开支回暖，国产算力占投资比重有望逐渐提升，算力租赁及IDC厂商有望充分受益于智算中心新建与扩容带来的业务增量。AI大模型方面，国产大模型持续迭代，相关模型在开发者聚合平台OpenRouter的Token调用量长期位居平台前列。近期GLM-5.3、Kimi K3等国产模型已逐步完成对Cursor、Codex等开发者及企业级工具的接入，海外调用用户基础持续积累。海外AI模型厂商Anthropic正式启动IPO申报，核心经营指标高增且调整后盈利兑现，客户生态快速扩容，叠加充足资金与锁定算力资源支撑中长期产品迭代，头部大模型商业化路径持续得到验证。AI应用方面，宇树、英伟达近日聚焦物理AI赛道。当前大模型已拥有较强物理世界操控能力，正由任务规划层迈向动作执行层，其赋能机器人构建的快速自进化反馈闭环，有望加快物理AI落地与商业化进程。Meta推出消费级AI智能体Muse，个人智能体已成为头部AI厂商战略布局的核心赛道。伴随新一代基座模型能力迭代，个人Agent逐步具备实体任务执行能力，商业化落地进程有望提速，或将成为驱动Token需求扩容的全新增长极。
　　综上，我们维持计算机行业“中性”评级，维持三六零（601360）、虹软科技（688088）、智微智能（001339）“增持”评级。
　　风险提示
　　宏观经济风险；行业竞争加剧的风险；供应链波动加大的风险；AI技术迭代速度不及预期的风险；AI应用落地效果不及预期的风险。