【传媒】CSP行业深度研究：AI商业化提速，云厂迎来投资回报期
　　云业务加速增长，已成为海外科技巨头重要的收入与利润增长引擎。2026年第二季度，AWS、Azure及其他云服务、GoogleCloud收入分别同比增长36.8%、43%和82%，三大云平台增长势头强劲。其中，AWS贡献亚马逊约六成营业利润，GoogleCloud营业利润率提升至35.6%，云业务在科技巨头收入及盈利结构中的地位持续提高。
　　【家用电器】格力电器（000651.SZ）2026三季报点评：成本影响业绩波动，推出中期分红
　　投资建议：我们预计26-28年公司营业收入分别同比-5.1%/+5.2%/+5.3%，归母净利润分别比-16.9%/+8.4%/+7.5%,对应26-28年PE分别8.5/7.8/7.3X，公司当前业绩受成本波动，关注后续业绩修复，维持“买入”评级。
　　【非银金融】南华期货股份（2691.HK）2026三季报点评：利润延续高增，客户权益稳步扩张
　　基于海外加息环境，我们上调公司2026年归母净利润至7.9亿元，同比+62%；对应10月27日收盘价对应A股为11.9XPE、H股PE为4.5X，维持“买入”评级。
　　【汽车】华纬科技（001380.SZ）2026年三季报点评：Q3营收稳步向上，全品类出海及非车端拓展持续
　　我们预计2026-2028年公司营收23/27/30亿元，同比+15.3%/+16.8%/+12.7%，归母净利润2.5/3.2/3.8亿元，同比-8.2%/+27.1%/+19.7%。维持“买入”评级。