事件：2026Q1-Q3公司实现营收6.29亿元、归母净利润2578万元、扣非归母净利润2511万元；2026Q3公司实现营收2.14亿元（yoy+1%）、归母净利润1023万元、扣非归母净利润1013万元。公司三季度业绩同比承压，但环比有所好转。
　　公司拟通过发行股份方式购买控股子公司重庆峻驰摩托车有限公司少数股东持有的峻驰摩托49%股权。根据公司2026年半年报：1）2026上半年驰骋赛场，华洋赛车屡创佳绩，收获8项冠军，1项亚军，2项季军的亮眼荣誉。公司带领子公司峻驰摩托征战全国各级专业赛事，在多场比拼中斩获优异名次。赛场之上的持续突破，不仅有力验证产品硬核实力，更进一步夯实双品牌赛道优势，品牌影响力有望持续攀升；2）2026年5月，公司发布公告拟通过发行股份方式购买控股子公司重庆峻驰摩托车有限公司少数股东持有的峻驰摩托49%股权，并募集配套资金。交易落地后，峻驰摩托将成为企业全资子公司。本次整合聚力发展、优化产业布局，助力企业统筹资源，稳步做大经营规模。
　　中国厂商车队峻驰首战MXGP取得佳绩，华洋于重庆摩博会首发上路车HY300GY。根据观天下科技，2026世界摩托车越野锦标赛（MXGP）中国上海站赛事圆满落幕，华洋赛车旗下子公司重庆峻驰摩托，携全自主研发赛车出征赛事，此次赛事是重庆峻驰车队登陆MXGP世界赛场的首秀，凭借稳定发挥与过硬车辆性能，在H&H 250cc组别赛中，峻驰车队强势包揽冠、亚、季军，全员登上领奖台，展现出国产自研赛车的卓越性能与赛场统治力。根据华洋赛车官方微信公众号，2026年9月19日到22日的重庆摩博会上，摩托车厂商华洋赛车（KAYO）在N8馆8T01展位上首发华洋上路车HY300GY。我们认为，HY300GY是公司从“非道路”走向“道路”的标志性产品，客群由专业玩家扩展至合法上路的成人用户，背后是峻驰的道路车资质与重庆配套体系。
　　盈利预测与评级：我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为0.35/0.52/0.65亿元，对应当前股价PE分别为34/23/18倍。我们看好公司在远东市场的营收增长可持续性，以及在欧洲、拉丁美洲等销售区域的持续宣传投入与渠道布局，维持“增持”评级。
　　风险提示：中美贸易摩擦风险，受汇率波动影响风险、实际控制人控制不当风险。