欧线现货端整体延续磨底，欧线今日依然相对偏弱势运行，12、01合约升水继续回吐。下午12合约增仓下跌，截至收盘12合约收于2906点，跌2.4%，持仓增仓1628手。11合约收于2403点，跌1.2%，持仓下降2035手。01合约收于2878.5点，跌2.1%。盘后SCFIS更新于2197.95点，环比反弹上涨2%。10月合约交割结算价位于2206点，盘面点位对今日结算价定价较为精准。（来源：同花顺、上海航运交易所）
　　即期市场运价方面，HPL 11月上半月降至3035-3235美元/FEU，长船期班次降低至3035美元/FEU。Gemini：MSK上海-鹿特丹AE1运价持平位于3210美元/FEU。明日或开舱第二周价格，持平或微跌概率较大。HPL-SPOT线上11月5日发运AE1航线低价维持3035美元/FEU，关注该条航线低价对MSK开舱指引。（来源：GEEKRATE）。
　　OA：11月首周OOCL运价维持较10月持平，位于3400-3450美元/FEU。10月下半月CMA线上运价维持3575美元/FEU。（来源：GEEKRATE）
　　PA & MSC：MSC发布11月线上运价，小幅上涨至3566美元/FEU，10月下旬价格维持3540美元/FEU。11月ONE线上运价降至3506美元/FEU（来源：GEEKRATE）
　　基本面方面，据海盟航运，欧线预期圣诞节前叠加港口拥堵，建议客户尽早订舱，但根据目前市场行情欧线大概率无法大涨。近期欧洲延续单航次特价政策，整体舱位充裕。地线方面装载好于北欧，地东月底船期全线爆舱，地西11月上旬继续小幅推涨，需注意10月底意大利方向大规模的罢工行动，将会带来的延误影响。美线高位转跌，旺季收尾，货量逐步回落，11月后行情逐步松动。本轮涨价是船司运力调控驱动，并非需求大增，后续运价回落概率更大。
　　地缘方面，据两名美国官员透露，如果美国总统特朗普下令，美军驻中东部队已做好准备，可在“收到命令后96小时内”对伊朗发动新一轮军事行动，且行动规模可能相当大。消息人士称，目前部署在中东的美军兵力已经足以实施潜在袭击。此次行动可能超出以往针对雷达、导弹发射装置等军事目标的有限打击，不再只是通过攻击能够迅速恢复的军事资产来维持现状。（来源：金十数据）
　　港口拥堵方面，据货代天眼平台，10月25日晚，FE6/SWAN航线中MSC运营的旗下16550TEU的“MSCVICTORINE”在挂靠不莱梅哈芬港时遭遇强风扰动。不莱梅哈芬港当前并非欧线基本港，但关注后续罢工及该事件对船期带来的影响。
　　交易逻辑：本周SCFIS欧线指数反映船司后半月挺价带动运价小幅企稳反弹。11合约回归至交割逻辑，当前计价与10月下半月提涨后落地运价持平。12合约升水回落，计价挺价于4000-4100美元/FEU，但仍维持升水阶段。关注当前法国抗议事件向其他国家传导及对进口需求是否有实质性扰动。短期受台风影响仍有部分空班，需关注2700-2800点对12合约支撑。（来源：金十数据、GEEKRATE）
　　展望：震荡偏弱
　　风险提示：加班船供应增量、霍尔木兹海峡通行、地缘政治风险、极端天气