最新动态及原因
　　近期铂钯价格连续走弱，根据同花顺数据，截至10月26日收盘，广期所轴主力合约下跌1.4%至376.05元克。钯主力合约下跌0.30%至246.45元克。铂钯偏弱运行的主要原因是美伊局持持续升级引发美国通胀压力进一步加大，以及市场风险偏好下降导致风险资产集体承压，同时短期市场面临流动性冲击的可能性上升。首先，10月22日，美国国务院下令部分驻沙特阿拉作的非紧急政府雇员及其家属撤离，市场担忧中期选举之后特朗普或重启对伊朗的大规模军事行动，原油价格大幅给升，这意味着美联储可能进━步延长紧缩性政策时间，此派预期回摆受到明显压制。往后来看，考虑到周末（10月25日)特朗普发言表态仍然不明，表示可能再次打击伊朗，也可能达成协办议，因此美伊局势短期不确定性F然较高。其次，伴随A热湘逐渐却，近期海内外权益市场同步持续大幅两整，一方面，市场整体风险偏好下降带动风险资产集体回调，另一方面，受短期流动性紧缩彰响贵金属可能面临地售风险。铂把同样承压。(以上信总均来自同花顺和金十数据)
　　基本面情况
　　伴随去年铂钯价格上涨和利润修复，预计今年主要矿企将维持稳定生产，产量或有所恢复，不过在新项目投产情少的情况下，整体产量水平受限明显，同时仍需警惕极端天气、劳动纠纷、出口限制所带来的短期供应风险。此外，伴随废料供应增加，全球回收供应量或将呈现持续增长趋势。需求方面，美伊冲突导致全球宏观经济预期受到负面影响，铂钯工业需求或难以明显扩张，不过整体仍将呈现温和增长状态，而汽车销量增速下滑预计将带动催化剂需求小幅下降，同时铂金珠宝首饰需求和投资需求或同样有所承压。
　　总结及策略
　　短期来看，高利率与高通胀预期下铂钯持续承压，叠加市场整体风险偏好下降，预计铂钯或偏弱运行，同时不确定性升高背景下价格波动或有所放大，建议重点跟踪美伊局势进展及权益市场表现，同时需警惕短线流动性冲击，铂、钯可分别关注360-30元/克和230-250元克左右的支撑区间。中长期来看，市场对未来利率路径的预期将决定铂钯价格走势，而10月以来原油价格超预期走强导致的通胀压力进一步上升，使得美联储魔派预期回摆受挫，宏观预期显著降温，因此铂把上方空间或将曼限，我们下调四季度铂、杷波动区间至380490元克和20-50元克。策略方面，此前我们提出建议关注多铂空钯的结构性机会，当前铂钯价差已如期显著扩大，投资者或可考虑继续持有该头寸。
　　风险提示
　　风险因素:主产区供应扰动;全球经济袁退;美联储政策变化;地缘风险