行业周观点及投资分析意见：
　　（1）整车及商用车：由于内需较疲软、叠加出口或面临潜在负面政策影响，我们认为整车板块或没有系统性上涨机会。相较于乘用车，我们更加建议关注重卡板块，下半年重卡出口有望持续表现强劲。建议关注：中国重汽H。（2）零部件、液冷、AIDC发电：汽车零部件转型液冷赛道寻求第二增长曲线是今年众多零部件企业的核心战略。如果说去年的液冷板块围绕“交易预期”开展，那么今年的板块预计将围绕“交易落地”开展。26H2谷歌和英伟达新一代液冷方案有望开始量产，国内外液冷或将在下半年开始规模化出货。建议关注：大元泵业、同飞股份、兴瑞科技、盾安环境。同时建议关注26H2SOFC产业链放量相关潜在受益标的：潍柴动力、壹连科技、振华股份、春晖智控、三环集团等。关注燃气机相关产业链、普遍具备低估值属性：中原内配、天润工业、长源东谷等。（3）自动驾驶：我们认为今年是自动驾驶商业变革大于技术变革的一年，行业整体或仍然处在瓶颈期。
　　本周行业专题研究：特斯拉&BloomEnergy26Q3业绩简评。美国时间10月21日，特斯拉发布26Q3业绩，公司Robotaxi、Optimus业务进展较为乐观——其中Robotaxi 27Q2开始有望兑现报表、Optimus的demo展示/产能爬坡节奏/应用场景等指引均更为明晰。美国时间10月22日，BloomEnergy发布26Q3业绩，公司26Q3业绩超市场预期的同时，全年指引继续上修，绩后公司股价反馈一般。公司自由现金流转负受营运资本增长&积极备货影响；另外，公司新厂房的租赁也为未来3-4年实现10GW级别的年出货奠定了基础。
　　本周行业重点新闻：奇瑞紫微芯片首秀、2026世界物理AI大会圆满举行。
　　本周行业行情回顾
　　本周（10.19-10.23）汽车板块涨跌幅为+1.51%，沪深300指数-1.57%，周相对收益+3.07pct。从细分板块看，汽车零部件、乘用车、商用车、摩托车及其他、汽车服务、港股通汽车周度涨跌幅分别为+3.32%、-2.14%、-4.81%、+2.16%、+3.17%、-2.88%。
　　风险提示：1）行业景气度不及预期；2）原材料涨价；3）技术迭代不及预期等。