【综合分析】
　　本周山东氧化铝大厂两次下调液碱采购价，液碱现货压力开始兑现，叠加上镍减产传闻及纸浆制造商破产消息，烧碱盘面加速下行，大幅下跌，基差明显走强，当前01合约明显贴水现货，估值偏低。当前烧碱依旧是低开工对应高库存，近两周开工明显下降，但库存并未有明显去化，内外需均弱。烧碱年内仍有新产能投放，需求端氧化铝新产能已经大部分投产，在前期氧化铝集中投产下，烧碱需求并无起色，后期氧化铝投产放缓，烧碱需求更无指望，反而氧化铝存量有降负减产的可能，非铝需求弱、出口弱。烧碱供需预期仍弱，现货仍有压力，01合约短期预计偏弱震荡。当前烧碱仍在以氯补碱，若液氯大跌，碱厂减产可能驱动烧碱价格反弹。但液氯难以存储，价格变动迅速，碱厂减产使得液氯供应下降，价格快速反弹，氯碱利润修复。因此液氯驱动下的烧碱反弹预计偏短期。烧碱中长期仍是供需过剩，反弹抛空为主。
　　【策略】
　　1.单边：烧碱01合约大幅贴水现货，估值偏低，但供需预期仍弱，现货仍有压力，盘面短期偏弱震荡，关注液氯变动。中长期烧碱仍是供需过剩，反弹抛空为主。
　　2.套利：暂时观望；
　　3.期权：暂时观望。(观点仅供参考，不作为买卖依据)