行情回顾：螺纹钢期货主力合约日盘震荡偏弱，现货市场北京地区价格开盘下跌10，河钢敬业报价3100，下午部分价格有进一步下跌10，目前3080-3090。上海地区价格较昨日下跌10，中天厂提3120、永钢厂提3200、三类3130。
　　重要资讯：9月规模以上工业增加值同比实际增长5.5%；1-9月规模以上工业增加值同比增长5.3%。9月社会消费品零售总额42433亿元，同比增长1.1%。1-9月社会消费品零售总额370001亿元，同比增长1.1%。1-9月固定资产投资334115亿元，同比下降7.2%。Mysteel继续本周统计炼焦煤矿山生产情况，自5月23日以来山西出现过停产现象的煤矿共计207座，产能共计2.78亿吨。截至10月19日当天仍处于停产状态的煤矿共计48座，周环比减少6座；产能共计5305万吨，周环比减少365万吨。国家统计局数据显示，2026年9月，中国粗钢产量7359万吨，同比增长0.1%；1-9月，中国累计粗钢产量72477万吨，同比下降2.9%。1-9月，基础设施投资同比下降4.2%；制造业投资下降2.1%；房地产开发投资同比下降20.6%；新建商品房销售面积同比下降13.2%。
　　市场逻辑及策略：上周宏观情绪走弱，间接利空黑色商品，不过伴随美联储10月加息概率下调，美元高位回落，压力有所减轻。国内经济数据显示，三季度GDP增速高于市场预期，使四季度出台增量政策的概率下降，存量政策落地的情况下，对需求预期影响可能不大，同时9月房地产主要指标增速维持低位，70城二手房价格增速继续好转，基建单月降幅收窄，可能是财政支出加快后带动项目落地，对旺季需求有一定支撑。周度数据看，节后螺纹需求同环比好转，去库加快，总库存同比降幅扩大，现货市场稳中向好，基差偏强，不过利润改善后近期螺纹产量持续增加，11月需求可能逐步见顶，届时复产持续下库存压力也将加大。整体看，螺纹基本面稳中偏好，宏观情绪改善后价格可能震荡反弹，不过因总需求同比偏弱，且炉料供给恢复预期较强，使黑色整体向上空间仍有限。短期01合约压力3130-3150元，支撑3030-3050元。操作上，短期震荡思路对待，中期偏空。
　　风险提示：
　　①炉料供应持续增加（利空）
　　②钢材需求好转不大（利空）
　　③海外钢价大幅上涨（利多）
　　④国内外政策利多（利多）