行情复盘：周二大幅跳水。主力合约EC2611报收于2555点，按收盘价日环比下跌7.93%；次主力合约EC2612报收于3083.5点，按收盘价日环比下跌10%；当月合约EC2610报收于2191点，按收盘价日环比下跌1.79%；最远月合约EC2709报收于1858点，按收盘价日环比下跌1.75%。七大合约成交量合计3.57万手，成交金额合计50.26亿元。
　　重要咨讯：1、10月20日TCI（天津→欧洲）录得$2735.42/TEU和$4080.42/FEU，日环比上涨1.47%和1.56%。阳明海运Week44 FE4航线报价$2450/FEU。2、上周中国沿海港口集装箱吞吐量录得696万TEU，周环比增长1.1%。3、据欧洲港口行业媒体道，国际工会网络Ports in Action正推动欧洲及地中海多国港口工会于10月30日开展大规模罢工及动员活动，涉及10个国家、11个工会组织和50多个港口。参与组织包括法国CGT港口与码头工会、希腊ENEDEP、巴斯克地区LAB、土耳其Liman-、摩洛哥ODT、意大利USB和ORSAPorti等，印度相关工会也也有呼应。4、赫伯罗特表态，如果红海安全形势不恶化，明年一季度GEMINI联盟几乎所有航线将恢复苏伊士通行。5、8月英国季调失业率录得4.1%，创2025年8月以来新低；9月申领失业金人数录得170.1万人，创2025年5月以来新高。
　　交易逻辑：行情回顾：虽然11月属于传统淡季，但是此前全球前三大班轮公司先后发布11月涨价函，宣涨高度达到$4000-4500/FEU，令市场处于观望之中。周二主力合约EC2611收盘价折合约$4100-4200/FEU，次主力合约EC2612折合约$5100-5150/FEU，盘面已经提前计价未来11月甚至12月涨价函。周三下午盘面大幅跳水，主要由于市场传言马士基可能下调Week45开舱价，导致11-12月涨价预期落空，引发期货升水大幅回吐。后市展望：虽然周二下午经历了大幅跳水，但是近月合约依然升水，EC2611收盘价折合约$3800-3850/FEU，EC2612收盘价折合约$4600-4650/FEU，周三开盘后存在进一步补跌的可能性。不过，倘若继续大跌，市场又可能会提前憧憬下一轮涨价函。11月周均舱位规模25.6万TEU，对于淡季而言相对适中，预计30号台风“蔷琵”对于华东地区港口影响相对有限。12月前三周已确定舱位规模26.7万TEU，另有周均3.1万TEU舱位待定，舱位供给存在较大不确定性。未来需要关注的风险点较多：天气因素、港口罢工谈判、船司是否为了下一年度合约谈判继续挺价（例如：发布新一轮涨价函和加大停航规模）、中国和欧盟贸易谈判进程、中东局势以及霍尔木兹油轮和曼德海峡通航情况等。
　　交易策略：11月上半月涨价落地不佳，未来存在台风和港口罢工风险，周三空单可以考虑持有观望或阶段止盈。主力合约EC2611支撑位2250-2300点，压力位2700-2750点