市场分析
　　线上报价方面。
　　Gemini Cooperation：马士基上海-鹿特丹WEEK44周报价3300美元/FEU（上海-伦敦基本港价格下调至3200美元/FEU）；HPL 11月上半月船期报价3635-4035美元/FEU，11月下半月船期报价4535美元/FEU。马士基11月份涨价函4000美元/FEU。
　　MSC+Premier Alliance：MSC 10/20-10/26日船期报价3540美元/FEU；ONE 10月下旬船期报价3406美元/FEU，11月上半月船期报价3906美元/FEU；YML上海口岸10月下旬报价3600美元/FEU（10/24日FE4报价2500美元/FEU）
　　Ocean Alliance：CMA上海-鹿特丹10月下半月船期报价4225-4275美元/FEU，11月上半月船期报价4725-4775美元/FEU，11月下半月船期报价5275美元/FEU；EMC 10月下半月船期报价3730-3990美元/FEU，11月上半月船期报价4690美元/FEU；OOCL上海-鹿特丹10月下半月船期报价3700美元/FEU。CMA 11月上半月涨价函4400美元/FEU。
　　地缘端：当地时间10月19日晚，以色列总理内塔尼亚胡在接受以色列第14频道电视台采访时称，他向以军、以色列情报和特勤局（摩萨德）以及以军军事情报局下达了“推翻伊朗政权”的指令。内塔尼亚胡结合此前美国总统特朗普对他的公开支持表示，特朗普的态度“非常明确”，即认为当前的“核心任务是彻底消除伊朗对以色列造成的生存威胁”。
　　静态供给：交付现状层面，截至2026年10月05日。2026年至今交付集装箱船舶168艘，合计交付运力113.2万TEU。12000-16999TEU船舶合计交付34艘，合计50.46万TEU；17000+TEU以上船舶交付5艘，合计113444TEU。交付预期层面，12000-16999TEU船舶：2026年剩余月份交付18.5万TEU（13艘），2027年交付99.9万TEU（67艘），2028年交付148.3万TEU（102艘），2029年交付71.36万TEU（50艘）。
　　17000+TEU船舶：2026年剩余月份交付12.06万TEU（5艘），2027年交付86.67万TEU（40艘），2028年交付165.9万TEU（83艘）,2029年交付226.2万TEU（111艘）.
　　总体来看，2026年超大型船舶交付压力相对较小，2027年、2028年以及2029年17000+TEU船舶年度交付量均超过40艘。
　　动态供给：中国-欧基港（上海-欧基港运力+青岛AE5运力+宁波FE3运力+宁波ALBATROS运力+厦门OCR运力）。10月份剩余两周周均运力29.36万TEU万TEU，WEEK 43/44周运力为29.42/29.3万TEU。11月份月度周均运力32.59万TEU，WEEK45/46/47/48周运力为30.28/40.98/28.78/30.33万TEU。12月份月度周均运力32.11万TEU，WEEK49/50/51/52/53周运力为33.26/34.08/32.23/28.7/32.23万TEU。11月份共计1个TBN和8个空班，11月份运力同比2025年增加约7.94%。12月份共计1个空班和4个TBN。
　　EC2610合约：马士基WEEK43周报价3300美元，关注其他船司跟随情况，WEEK43周实际报价目前仍未完全确定。最新现货价格视角，PA联盟YML上海口岸10/17日FE4船期报价2500美元/FEU（该船舶实际10/22日离港，会对最后一期交割结算价格指数形成影响），10/24日FE4船期报价2500美元/FEU；马士基WEEK41周以及42周价格相同为3100美元/FEU，WEEK43周报价3300美元/FEU；OA联盟OOCL 10月下半月船期报价3700美元/FEU；MSC10/20-10/28日船期报价3540美元/FEU。目前WEEK41周以及WEEK42周均价大致修正至2900-3000美元/FEU。10/12日SCFIS指数为2264.82点，10月19日SCFIS 2154.77点，10月合约交割结算价格为10/12、10/19以及10/26日SCFIS的算数平均值，对应马士基FAK价格分别是3100美元/FEU、3100美元/FEU以及3300美元/FEU，目前WEEK43周实际落地价格仍较为模糊。后续关注船期延误情况以及主要船期WEEK43周报价跟随变动情况。
　　EC2611以及EC2612合约，旺季合约，博弈船司涨价动作以及落地实际情况，马士基继续宣涨11月份船期价格至4000美元/FEU，关注马士基WEEK45周报价。11月合约以及12月合约是传统旺季合约，进入11月份以及12月份船司会逐步每半月以及每个月发布涨价函进行挺价，目前11月合约以及12月合约已经升水10月中旬现货价格，盘面提前计价涨价预期。11月合约以及12月合约的博弈性和波动率预计仍会处于高位，船司的宣涨幅度、宣涨落地实际情况、地缘谈判进展所引发的原油价格波动以及苏伊士运河复航消息的进展均会放大盘面波动率。11月合约目前基本已经计价4000美金的涨价落地，单边层面需要关注近期实际报价情况以及11月上半月涨价函高度，11月合约交割结算价格体现WEEK46、47以及48周实际成交价格，目前马士基WEEK44周报价3300美金，11月合约盘面价格计价后续3周马士基报价能上涨700美金左右，11月合约逐步进入交割，现货价格权重博弈逐步上升。近期可额外关注多12空11合约的套利操作，目前11月合约与12月合约价差从驱动以及估值角度，我们预计短期均有继续走阔的空间。
　　截至2026年10月19日，集运指数欧线期货所有合约持仓36187.00手，单日成交16631.00手。EC2706合约收盘价格2427.00，EC2709合约收盘价格1891.00，EC2610合约收盘价格2231.00，EC2611合