市场要闻与重要数据
　　价格与基差方面，L主力合约收盘价为8612元/吨（-51），PP主力合约收盘价为9320元/吨（-23），LL华北现货为9620元/吨（-30），LL华东现货为9700元/吨（+0），PP华东现货为10850元/吨（+0），LL华北基差为1008元/吨（+21），LL华东基差为1088元/吨（+51），PP华东基差为1530元/吨（+23）。
　　上游供应方面，PE开工率为75.6%（-3.0%），PP开工率为65.0%（-1.3%）。
　　生产利润方面，PE油制生产利润为59.9元/吨（-481.0），PP油制生产利润为969.9元/吨（-481.0），PDH制PP生产利润为-37.8元/吨（+31.7）。
　　进出口方面，LL进口利润为-154.0元/吨（-197.8），PP进口利润为392.1元/吨（+32.9），PP出口利润为-244.9美元/吨（+6.3）。
　　下游需求方面，PE下游农膜开工率为40.5%（+5.6%），PE下游包装膜开工率为51.8%（-0.6%），PP下游塑编开工率为40.1%（+0.0%），PP下游BOPP膜开工率为43.9%（+19.6%）。
　　市场分析
　　地缘方面，中东局势仍未明朗，也门胡塞武装对沙特阿美石油设施、利雅得国际机场等目标发动了大规模打击，中东油轮遇袭事件频发，伊朗武装部队开火拦截霍尔木兹海峡“违规”通行船只，中东局势仍有反复，油价高位震荡，关注中东局势进展。
　　PE方面，供应端开工回升仍相对有限，关注后期进口到港情况，短期供应偏紧对价格托底作用仍存；后期四季度供应回归预期仍存，叠加新产能投产兑现，供应压力或逐步凸显。而需求端下游高价抵触情绪仍明显，农膜利润大幅压缩备货旺季已逐步消退，包装膜则主要以刚需支撑为主，当前原料价格高位仍抑制下游需求增量，下游采购多观望为主。短期塑料主要仍受供应回升偏缓、现实库存低位、成本端高位支撑，但下游需求难以持续跟进仍会压制价格上方空间，同时地缘局势的不确定性再次放大了价格波动性。
　　PP方面，供应端存量装置检修仍处高位，供应端持续缩量，一方面PDH制PP再次集中检修、开工回落，后期丙烷原料高成本问题、利润继续亏损或可能继续拖累PDH开工；另一方面油制临时检修偏多亦拖累开工回升，新增浙石化三线检修，PP供应端偏紧仍未能缓解，低库存仍持续支撑近端偏强。而需求端下游利润压缩限制补库持续性，对高价抵触情绪仍明显，BOPP膜与塑编等开工仍均处于同期低位，刚需托底支撑为主。短期PP主要仍受供应端收缩偏紧、现实库存低位支撑，01合约贴水仍较深过度反映后期供应回升及新投产预期，但下游需求难以承接高价叠加四季度投产压力亦会压制价格上方空间。
　　策略
　　单边：LL、PP谨慎逢低做多套保，警惕地缘风险。
　　跨期：无
　　跨品种：L-PP价差谨慎逢高做缩
　　风险
　　中东地缘局势进展、油价大幅波动、上游装置检修情况、下游补库节奏