投资要点:
　　1.本周（2026/10/12-2026/10/16，下同）宏观资金面整体均衡偏松，央行通过公开市场操作开展逆回购净回笼260亿元。资金价格方面，短端利率、长端利率均有所下降，期限利差较上周（2026/10/05-2026/10/09，下同）有所收窄。9月社融规模增量为35476亿元，较8月增量有所增加，存量同比增长7.1%，较8月增速有所回落。结构上，地方政府专项债成为社融主要支撑，非标融资9月净新增高增。相较8月，9月M1、M2同比增速均有所回落。
　　2.股市资金供给端呈结构性分化，股票ETF净流入高增，权益基金发行数量显著回落，融资余额小幅回落。融资净流入较多的行业为石油石化、美容护理等，融资净流出的行业为有色金属、电子等。股票型ETF净流入884.93亿元，其中，宽基ETF净流入的指数有沪深300、创业板指等，净流出较多的指数为中证500、科创100等；行业主题ETF净流入较多的指数为科创半导体材料设备、中证煤炭等，净流出较多的指数为科创芯片、细分化工等；策略风格ETF净流入较多的指数有中证红利、创成长等，净流出较多的指数有标普中国A股大盘红利低波50、红利低波等。
　　3.股市资金需求端呈结构性分化。股权融资规模显著抬升至228.67亿元；限售解禁规模明显上升至541.96亿元；产业资本减持小幅回落至20.63亿元。
　　风险提示：历史比较法的局限性；全球经济波动超预期；美国货币政策超预期紧缩；中国宏观经济政策超预期变化；通胀显著超预期；部分数据发布更新频率较慢难以反映最新现状；全球宏观不确定性加剧。