投资要点：
　　本周申万计算机指数下跌5.02%，跑赢万得全A指数0.08个百分点，位列20/31；交易额0.38万亿元，位列7/31。
　　核心观点：逢低布局算力龙头及应用景气方向。
　　算力产业景气延续，逢低布局核心龙头。本周台积电公布财报，上调全年营收增速指引至44%，并强调高端芯片供需缺口很大。国内算力链核心公司陆续披露Q3业绩，整体呈现持续高速增长态势。在外围环境不确定性增大及市场风格波动背景下，算力板块近期调整较多，建议重点布局短期业绩兑现能力强、长期成长空间大的核心龙头。
　　国模调用持续领先，决策模型赛道升温。据《每日经济新闻》，10月5日-11日全球大模型调用172万亿Token，环比增长3.61%；其中，国产模型调用86.74万亿Token，环比增长50.96%，稳居全球首位，DSV4.1 Flash升至调用榜第一。本周，开发AI决策模型Jev的TypeSafe公司获8.7亿美元融资、估值高增，已有约1/3的财富500强公司使用其产品。
　　政策红利持续释放，推动AI应用高景气。政策端，本周的国常会指明“AI是影响未来的关键变量”，赋能实体经济，推进中试实验，AI应用的战略提上新高度，关注AI+制造、AI+制药、AI+消费等政策风口方向。产业端，继续重视AI4S带来的新突破、新市场，海外制药龙头BD订单持续落地，AI制药已经步入商业化兑现元年。业绩端，三季报窗口期，优先重视具备AI收入放量潜力的软件细分龙头，包括企业业务、端侧AI、营销办公等。
　　本文第二章，对AI安全进行了重点跟踪。
　　建议持续关注：
　　1）芯片层：海光信息、寒武纪、摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技、天数智芯、中国长城
　　2）AI模型：中控技术、智谱、Minimax、科大讯飞、索辰科技、群核科技、五一视界、Momenta
　　3）AI应用：金山办公、迈富时、泛微网络、合合信息、汉得信息、税友股份、新大陆、卓易信息、福昕软件、鼎捷数智、金蝶国际、能科科技、虹软科技、德赛西威、海康威视、大华股份、萤石网络、中科创达、星环科技、汇量科技、同花顺、恒生电子、顶点软件、南网数字、科远智慧、剂泰科技、金斯瑞生物科技、晶泰科技、英矽智能
　　4）AIInfra：深信服、浪潮信息、紫光股份、中科曙光、达梦数据、宝信软件、工业富联、澜起科技、神州数码、金山云、优刻得、网宿科技、数据港、首都在线
　　风险提示：板块业绩存在不达预期的风险；下游需求存在景气度不稳定的风险；科技创新可能带来短期业绩下降。