烧碱：液氯价格偏强，氯碱综合利润修复
　　市场要闻与重要数据
　　价格方面：截至2026-10-16，烧碱期货价格及基差：SH主力收盘价1757元/吨（+17）；山东32%液碱基差159元/吨（-20）。现货价格：山东32%液碱报价613元/吨（-1）；山东50%液碱报价977元/吨（+0）。
　　供应方面：烧碱开工率74.80%，（-4.00%）；烧碱周度产量75.90万吨（-4.00）。
　　需求方面：主力下游氧化铝开工率82.23%（-0.82%），氧化铝周度产量190.70万吨（-1.90），氧化铝港口库存57.00（-1.30）；印染华东开工率54.22%（+0.00%）；粘胶短纤开工率88.84%（+0.00%）；白卡纸开工率：65.69%（+1.68%）；阔叶浆开工率94.70%（+0.70%）。
　　生产利润方面：截至2026-10-16，山东外购电烧碱生产利润-243.76元/吨（+0.00），山东外购电氯碱生产利润（1吨烧碱+0.886吨液氯）156.24元/吨（+0.00）。
　　库存方面：国内液碱厂库库存54.86万吨（-1.39），片碱厂库库存3.11万吨（-0.23）。
　　液氯方面：截至2026-10-16，山东液氯价格400元/吨（+0）；液氯下游环氧丙烷开工率69.90%（-4.04%），环氧氯丙烷开工率44.51%（-0.29%），二氯甲烷开工率67.35%（+3.66%），三氯甲烷周度产量2.41万吨（+0.12）
　　市场分析
　　烧碱换月移仓，01合约作为淡季合约跌幅较大。基本面虽检修增加，但需求偏弱，现货价格阴跌，下周部分检修回归，供应有增加预期。出口偏弱，华东液碱出口最低价300美元/吨。氧化铝开工小幅下降，周初河北氧化铝厂采购液碱支撑50%碱价格暂稳，山东主力下游氧化铝厂低价采购50%碱更有性价比，送货量回升；非铝领域中印染、粘胶短纤开工持稳，纸浆小幅提升，以刚需采购为主。“金九银十”传统旺季需求改善有限，山东高位去库，江苏累库，全国去库。液氯价格偏强，下游环氧丙烷采购较好，以氯补碱持续，氯碱综合成本支撑走弱，持续关注检修动态及下游采购节奏。
　　策略
　　单边：震荡
　　跨期：观望
　　跨品种：无
　　风险
　　地缘冲突变动；装置检修动态；液氯价格变动；下游采购节奏
　　PVC：供应进一步收缩
　　市场要闻与重要数据
　　价格方面：截至2026-10-16，期货价格及基差：PVC主力收盘价4858元/吨（+50）；华东基差-88元/吨（-50）；华南基差82元/吨（+10）。现货价格：华东电石法报价4770元/吨（+0）；华南电石法报价4940元/吨（+60）；华东乙烯法报价：5400元/吨（+0）；华南乙烯法报价：5100元/吨（+0）。
　　供应方面：上游电石平均开工负荷57.71%（-0.97%）；PVC开工率64.59%（-1.67%）；PVC电石法开工率69.66%（-2.63%）；PVC乙烯法开工率52.78%（+0.57%）。停车及检修造成的损失量在21.40万吨（+1.01）
　　需求方面：PVC下游综合开工率在37.75%（+15.46%），其中PVC下游管材开工率在30.00%（+11.35%），PVC下游型材开工率38.26%（+17.17%），PVC下游薄膜开工率45.00%（+17.86%）。下游订单情况：生产企业预售量70.00万吨（+8.17）。
　　生产利润方面：截至2026-10-16，陕西兰炭价格1030元/吨（+0）；山东电石价格2830元/吨（+0）；兰炭生产毛利-81.50元/吨（-9.50），西北电石生产毛利-186.00元/吨（+132.00）；PVC电石法单品种生产毛利-492.00元/吨（-21.00）；PVC乙烯法单品种生产毛利-748.00元/吨（+38.00）；山东氯碱综合利润-664.15元/吨（+10.00）；西北氯碱综合利润33.64元/吨（+34.50）；PVC出口利润-16.55美元/吨（+6.05）
　　库存方面：PVC厂内库存25.15万吨（-3.20）；PVC社会库存40.75万吨（-1.21），其中PVC华东社会库存38.85万吨（-0.91），PVC华南社会库存1.90万吨（-0.31）
　　市场分析
　　PVC现货低价成交为主，基差走强。电石主产区周初有序用电加强，电石企业挺价意愿增强；但周五至周末有序用电有所缓解，叠加下游开工偏弱，电石价格有所松动。供应端，10月电石法计划检修增加，本周开工率下降；乙烯法受乙烯原料高位、成本偏强影响，企业开工率小幅下降；上游开工仍受利润压力制约，需关注实际利润修复情况。“金九银十”传统旺季实际需求改善有限，价格下跌后成交好转，本周下游开工率回升；社会库存节后第二周恢复去库。8月28日房地产一揽子新政及9月29日房贷贴息政策提振市场情绪，但传导至现货需求仍需时日，实际拉动有限。出口签单环比走强，已恢复至节前水平。成本支撑下检修意愿仍存，后续重点关注成本支撑、下游采购节奏及装置检修计划。
　　策略
　　单边：宽幅震荡，区间操作
　　跨期：观望
　　跨品种：无
　　风险
　　地缘冲突变动；装置检修动态；国内宏观政策变动