★一周复盘：国债期货震荡上涨
　　本周（10.12-10.18）国债期货震荡走强。周一，资金面延续宽松，市场降准降息预期上升，国债期货震荡上涨。虽有消息称监管准备规范中小银行债券投资行为，但市场对此反应不大。周二，资金面延续宽松，股市低开高走，国债期货震荡略偏强，曲线走陡。周三，资金面宽松，股市震荡走弱，CPI同比增速不及预期，债市整体走强，进出口数据超预期，其对债市略有扰动。周四，资金面宽松，股指大幅下跌，国债期货高开。不过下午市场担忧监管风险，国债震荡走弱。周五，资金面比较宽松，中短端期货品种表现强势。受监管风险以及股指走强影响，上午TL承压运行，但午后股指走弱，TL再度走强。截至周五收盘，2年、5年、10年和30年期国债期货主力合约结算价分别为102.668、106.715、109.785和117.990元，分别较上周末变动+0.094、+0.225、+0.335和+0.780元。
　　★资金面延续偏松，调整风险可控
　　虽然市场可能会有经济数据回暖、监管风险以及稳权益市场政策超预期等利空因素的扰动，但只要资金面宽松格局不变，债市就很难出现明显调整。无论是政策利率换锚还是央行进一步增加隔夜逆回购操作频率，资金面大概率还会延续偏松。即使下周央行没有增量政策推出，但考虑到输入性通胀压力上升、权益市场表现较弱，资金面的宽松还是能够延续的。资金宽松格局下，债市调整压力可控，偏多总基调不会出现变化。
　　策略方面：1）单边策略：债市整体偏多，建议回调买入。2）曲线策略：做平曲线策略继续持有。3）期现策略：26T6成为活跃券后，可关注多T6空TL的正套策略。
　　★总结与展望
　　债市整体偏多，建议回调买入。
　　★风险提示：
　　货币政策、监管部门态度转变。