市场要闻与数据
　　期货方面，昨日收盘RU主力合约19735元/吨，较前一日变动-330元/吨；NR主力合约16740元/吨，较前一日变动-370元/吨；BR主力合约15795元/吨，较前一日变动-110元/吨。
　　现货方面，云南产全乳胶上海市场价格19400元/吨，较前一日变动-250元/吨。青岛保税区泰混18800元/吨，较前一日变动-350元/吨。青岛保税区泰国20号标胶2560美元/吨，较前一日变动-30美元/吨。青岛保税区印尼20号标胶2490美元/吨，较前一日变动-30美元/吨。中石油齐鲁石化BR9000出厂价格16200元/吨，较前一日变动-300元/吨。浙江传化BR9000市场价16100元/吨，较前一日变动-200元/吨。
　　市场资讯
　　QinRex据中国海关总署10月14日公布的数据显示，2026年9月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计58.8万吨，较2025年同期的74.2万吨下降20.8%。1-9月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）共计568.3万吨，较去年同期的611.4万吨下降7.1%。
　　ANRPC最新发布的2026年8月报告预测，2026年全球天胶产量料同比增加0.6%至1503.9万吨。其中，泰国增1.9%、印尼降8%、中国增2.9%、印度增1.4%、越南降4.2%、马来西亚降10.9%、柬埔寨增2.9%、缅甸增1.1%、斯里兰卡增9.6%、成员国外其他国家增5.7%。2026年全球天胶消费量料同比增加0.4%至1535.6万吨。其中，中国增1.2%、印度增0.2%、泰国降3.5%、印尼增1%、马来西亚增8.2%、越南降5.7%、斯里兰卡降5.1%、柬埔寨增7.5%、菲律宾增13.8%、成员国外其他国家降0.1%。
　　QinRex数据显示，2026年前8个月，印尼出口天然橡胶（不含复合橡胶）合计为86.4万吨，同比降21%。其中，标胶合计出口84.4万吨，同比降21%；烟片胶出口1.9万吨，同比降21%；乳胶出口0.03万吨，同比降25%。1-8月，出口到中国天然橡胶合计为9.9万吨，同比降53%；混合胶出口到中国合计为5.9万吨，同比增48%。综合来看，印尼前8个月天然橡胶、混合胶合计出口95.3万吨，同比下降16.5%；合计出口到中国15.8万吨，同比降37%。
　　乘联分会于10月12日发布2026年9月全国乘用车市场分析报告。数据显示，当月狭义乘用车零售销量为161.8万辆，环比8月增长5%，但与去年同期相比下降28%。从累计数据看，1至9月狭义乘用车零售总量为1333.4万辆，较去年同期下降21.7%。
　　2026年前8个月中国橡胶轮胎出口量达663万吨，同比增长2%；出口金额为1106亿元，同比下降3.1%。其中，新的充气橡胶轮胎出口量达637万吨，同比增长1.8%；出口金额为1061亿元，同比下降3.3%。按条数计算，出口量达48,395万条，同比增长1.1%。1-8月汽车轮胎出口量为555万吨，同比增长0.1%；出口金额为890亿元，同比下降5.7%。
　　市场分析
　　天然橡胶：
　　现货及价差：2026-10-15，RU基差-335元/吨（+80），RU主力与混合胶价差935元/吨（+20），NR基差477.00元/吨（+170.00）；全乳胶19400元/吨（-250），混合胶18800元/吨（-350），3L现货20250元/吨（-50）。STR20#报价2560美元/吨（-30），全乳胶与3L价差-850元/吨（+50）；混合胶与丁苯价差2700元/吨（-50）
　　原料：泰国烟片88.99泰铢/公斤（-1.30），泰国胶水89.00泰铢/公斤（+0.00），泰国杯胶78.00泰铢/公斤（-2.00），泰国胶水-杯胶11.00泰铢/公斤（+2.00）。
　　开工率：全钢胎开工率为53.31%（+26.67%），半钢胎开工率为57.80%（+33.28%）。
　　库存：天然橡胶社会库存为580899吨（+5660），青岛港天然橡胶库存为1104617吨（+8250），RU期货库存为148090吨（-110），NR期货库存为6552吨（+0）。
　　顺丁橡胶：
　　现货及价差：2026-10-15，BR基差205元/吨（-90），丁二烯中石化出厂价13500元/吨（+0），顺丁橡胶齐鲁石化BR9000报价16200元/吨（-300），浙江传化BR9000报价16100元/吨（-200），山东民营顺丁橡胶15800元/吨（-200），顺丁橡胶东北亚进口利润-2699元/吨（-201）。
　　开工率：高顺顺丁橡胶开工率为61.20%（-3.17%）。
　　库存：顺丁橡胶贸易商库存为4710吨（-1700），顺丁橡胶企业库存为20700吨（-100 ）。
　　策略
　　RU及NR中性。市场氛围的转弱带来胶价继续回落。本周公布的国内社会库存及青岛港口库存均环比小幅回升，结束前期的持续去化走势，后期主要关注累库的持续性。近一周国内到港量的回升以及下游仍无集中拿货，共同带来的库存回升，短期或对胶价上方产生压力。后期重点关注海外产量的回升速度，目前成本端支撑仍较强，或限制调整空间。
　　BR中性。近期丁二烯价格的松动，使得顺丁橡胶成本端支撑减弱。顺丁橡胶生产亏损持续，上游装置保持低开工水平，后期上游仍有部分装置检修，总体供应呈现偏紧格局。下游轮胎需求尚无亮点，但随着检修结束，下游轮胎厂开工率将重新回升。顺丁橡胶当下供需格局偏紧，但绝对价格已经处于偏高位，后期价格依然跟随原料端波动。
　　风险
　　美伊冲突进展，主产区天气变化，上游装置动态，下游需求波动