投资要点：
　　行业要闻
　　（1）英伟达开放Vera Rubin机架设计，联合思科推出USFP光模块规范；
　　（2）Meta发布Muse Wonder系列旗舰AI模型；
　　（3）Manus母公司蝴蝶效应宣布完成超5亿美元新一轮融资。
　　公司公告
　　（1）行云科技：发布关于全资子公司深圳行云签订重大合同的进展公告；
　　（2）天阳科技：发布关于签订日常经营合同的公告。
　　行情回顾
　　10月8日至10月14日，沪深300下跌3.21%，申万计算机行业下跌1.99%，申万计算机三级子行业涨跌互现（安防设备1.28%＞横向通用软件0.25%＞垂直应用软件0.11%＞IT服务Ⅲ-3.26%＞其他计算机设备-5.68%）。
　　本周策略
　　AI算力方面，国内云厂商资本开支回暖，国产算力占投资比重有望逐渐提升，算力租赁及IDC厂商有望充分受益于智算中心新建与扩容带来的业务增量。AI大模型方面，国产大模型持续迭代，相关模型在开发者聚合平台OpenRouter的Token调用量长期位居平台前列。近期GLM-5.3、Kimi K3等国产模型已逐步完成对Cursor、Codex等开发者及企业级工具的接入，海外调用用户基础持续积累。与此同时，AWS、阿里云、华为云等海内外云厂商持续完善与模型厂商的分成合作体系。分成模式带来的营收有望从现阶段零散的增量来源，逐步演化成为国内头部大模型厂商常态化收入渠道之一。AI应用方面，近期腾讯、阿里、字节、DeepSeek等国内头部厂商相继推进AI智能体产品迭代与生态布局，AI应用端发展聚焦终端场景落地与生态壁垒搭建。Meta近日推出消费级AI智能体Muse，依托较强产品适配性与自身流量分发优势，上线后下载、日活数据表现显著优于竞品同期水平，标志其在C端AI智能体赛道实现阶段性突破。伴随AI应用端正式进入Agent规模化落地阶段，新增推理算力需求有望对上游AI算力基础设施形成持续拉动效应。
　　综上，我们维持计算机行业“中性”评级，维持三六零（601360）、虹软科技（688088）“增持”评级。
　　风险提示
　　宏观经济风险；行业竞争加剧的风险；供应链波动加大的风险；AI技术迭代速度不及预期的风险；AI应用落地效果不及预期的风险。