市场分析
　　价格与基差：2026-10-15，尿素主力收盘1658元/吨（-9）；河南小颗粒出厂价报价：1710元/吨（0）；山东地区小颗粒报价：1720元/吨（+0）；江苏地区小颗粒报价：1720元/吨（+0）；小块无烟煤1350元/吨（+0），山东基差：62元/吨（+9）；河南基差：52元/吨（-1）；江苏基差：62元/吨（+9）；尿素生产利润-230元/吨（+0），出口利润339元/吨（+0）。
　　供应端：截至2026-10-15，企业产能利用率89.54%（-1.08%）。样本企业总库存量为160.45万吨（+12.18），港口样本库存量为55.84万吨（+2.55）。
　　需求端：截至2026-10-15，复合肥产能利用率31.02%（-1.30%）；三聚氰胺产能利用率为58.95%（+3.64%）；尿素企业预收订单天数6.18日（+0.06）。
　　尿素新单跟进不足，现货价格偏弱；供应端开工小幅下降，同比高位；需求端秋季小麦肥收尾，复合肥以消化库存为主、负荷下降，秋季需求进入后期，三聚氰胺复产、开工回升，维持刚需采购；出口端印度IPL于9月23日发布新一轮招标，意向采购西海岸100万吨、东海岸70万吨，10月7日投标截止、有效期至10月15日、最晚船期12月1日，共收到25家供货商534.9万吨货源，最低到岸价东海岸352.10美元/吨、西海岸356.25美元/吨，显著低于上一标，还盘跟标动力不足，此次印标距离目标采购量缺口较大。国际尿素价格有所反弹，关注后续传导。尿素内需偏弱，成交清淡，企业累库，出口货源离港与集港并存，港口库存小幅累积；成本端无烟煤价格仍偏强，成本支撑仍在；短期市场受内需跟进有限及出口节奏不确定性压制，后续关注出口订单及淡储采购节奏。
　　策略
　　单边：震荡
　　跨期：观望
　　跨品种：无
　　风险
　　国内出口政策变动、上游成本变动、下游采购节奏