市场分析
　　经济数据方面，美国劳工统计局公布数据显示，美国9月CPI同比上涨3.7%，创近五个月以来最大涨幅，高于市场预期的3.6%；核心CPI同比上涨2.6%，预期2.5%，创近四个月以来最大涨幅。美国9月CPI环比上涨0.6%，创4月以来最大涨幅；核心CPI环比0.3%，高于市场预期。数据发布后，交易员大幅上调对美联储10月加息押注。美联储发布10月经济形势报告《褐皮书》显示，美国经济总体保持增长，但多数行业增长乏力。制造业表现相对强劲，但多数辖区消费支出变化不大，超过半数辖区表示消费主要由高收入家庭推动。所有辖区均受到油价上涨影响，柴油价格高企及燃油附加费正推动成本沿供应链传导，关税、保险及其他大宗商品价格也持续施压。部分企业预计，随着现有合同到期及对冲、交付合同重新谈判，未来几个月价格将进一步上涨。
　　期货行情与成交量：
　　2026-10-14，沪金主力合约开于904.36元/克，收于896.64元/克，较前一交易日收盘变动-1.14%。当日成交量为41087手，持仓量为129725手。昨日夜盘沪金主力合约开于886.48元/克，收于885.80元/克，较昨日午后收盘下跌1.21%。
　　2026-10-14，沪银主力合约开于14644.00元/千克，收于14289.00元/千克，较前一交易日收盘变动-3.08%。当日成交量为311695手，持仓量为289589手。昨日夜盘沪银主力合约开于14000元/千克，收于13523元/千克，较昨日午后收盘下跌5.36%。
　　美债收益率与利差监控：
　　2026-10-14，美国10年期国债利率收于5.21%，较前一交易日变化0.02%，10年期与2年期利差为0.42%，较前一交易日变化-0.03%。
　　上期所金银持仓与成交量变化情况：
　　2026-10-14，Au2612合约上，多头较前一日变化36手，空头则是变化-13手。沪金合约上个交易日总成交量为219538手，较前一交易日变化12.58%。在沪银方面，在Ag2612合约上，多头变动-44手，空头变动2手。白银合约上个交易日总成交量574975手，较前一交易日变化31.77%。
　　贵金属ETF持仓跟踪：
　　贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为1054.196吨，较前一交易日减少1.215吨。白银ETF持仓为15371.95吨，较前一交易日增加12.64吨。
　　贵金属套利跟踪：
　　期现价差：2026-10-14，国内溢价方面，昨日黄金国内溢价为6.28元/克，白银国内溢价为260.84元/千克。金银比价：昨日上期所金银主力合约价格比约为62.75，较前一交易日变动2.00%，外盘金银比价为69.46，较上一交易日变化0.90%。
　　基本面：
　　上海黄金交易所T+d市场监控上个交易日（2026-10-14）上金所黄金成交量为27346千克，较前一交易日变化-3.34%。
　　白银成交量为399588千克，较前一交易日变化47.72%。黄金交收量为11872千克，白银交收量为34080千克。
　　策略
　　黄金：中性
　　通胀数据超预期导致目前市场风险情绪有所滋生，对于黄金投资的需求或略有减弱，因此预计近期黄金价格或以震荡偏弱格局为主。
　　白银：中性
　　当下白银与黄金一同呈现价格回落的情况，且振幅远大于黄金；宏观面逻辑与黄金类似，价格预计同样维持震荡偏弱格局。
　　套利：暂缓
　　期权：暂缓
　　风险
　　海外流动性风险
　　投机头寸持续离场