本期投资提示：
　　我们对34家重点跟踪的机械公司2026Q3业绩预测如下：奥普特（36%）、日联科技（114%）、豪迈科技（15%）、华兴源创（23%）、柏楚电子（18%）、杰瑞股份（23%）、卧龙电驱（-29%）、汇川技术（24%）、伟创电气（-16%）、联德股份（31%）、鼎泰高科（390%）、中钨高新（228%）、华锐精密（25%）、欧科亿（138%）、纽威数控（70%）、东威科技（87%）、杭叉集团（9%）、安徽合力（9%）、三一重工（ 15%）、徐工机械（11% ）、中联重科（12%）、柳工（10%）、山推股份（18%）、恒立液压（-1%）、华峰测控（20%）、长川科技（48%）、精智达（38%）、强一股份（34%）、广立微（88%）、联动科技（966%）、苏试试验（26%）、先导智能（35%）、中国中车（10%）、时代电气（5%）。
　　半导体设备：2028年全球半导体设备市场有望达到2295亿美元。SEMI在《年中总半导体设备市场预测报告》指出，预测2026年全球半导体制造设备（OEM）总销售额将创下1659亿美元的历史新高，同比增长23.2%，增长势头预计将持续至2028年，总设备销售额有望达到创纪录的2295亿美元。晶圆厂设备（WFE）领域（包括晶圆加工、晶圆厂设施和掩膜/光罩设备）预计2026年将增长23.1%至1439亿美元。前道设备重点关注：北方华创、中微公司、拓荆科技、芯源微、盛美上海、微导纳米、华海清科、至纯科技、精测电子、中科飞测、屹唐股份等；后道测试设备重点关注：长川科技、华峰测控、精智达、金海通、联动科技、强一股份、广立微等；零部件环节重点关注：富创精密、新莱应材、托伦斯、恒运昌、正帆科技、珂玛科技等。
　　PCB设备&钻针：PCB材料升级、层数变化带来技术革新机会，PCB钻针量价齐升。全球PCB行业正步入一轮由新兴技术应用驱动的增长周期，核心动力来源于AI、高性能计算等关键前沿领域的需求快速增长。全球PCB产业正加速向高性能化及高密度化演进，材料升级、更高层数等变化对钻针的断针率、长径比、耐磨性（寿命）等也提出更高要求。下一代机柜方案中可能会使用M9+Q布或者PTFE材料，使钻针寿命骤降，损耗速度提升数倍；Rubin Ultra系列或将采用正交背板，层数更多、板材更厚，带来分段钻需求，单孔用针量进一步提升，同时，对钻针长度、断针率、加工性能等提出更高要求，高性能钻针由于具备涂层、高长径比等特性而价格更高。钻针厂商将充分受益于量价齐升、高端化及国产化加速逻辑。建议关注：鼎泰高科（全球PCB钻针龙头，具备设备自制能力，受益于行业需求爆发）、中钨高新（孙公司金洲精工，深耕行业40年，产品高端化水平领先）、民爆光电（收购厦芝精密跨界入局）、新锐股份（收购慧联电子）、欧科亿（收购永鑫精工布局钻针产业）、沃尔德（PCD钻针，相比主流钻针的差异化技术路径）、杰普特（布局PCD钻针）、大族数控（CCD及激光钻孔机需求提升）、芯碁微装（AIPCB升级带来LDI设备需求增长及精度提升）。
　　光模块设备：光模块向集成化与高速化趋势发展。OCS全光交换、空芯光纤、多芯光纤等新型基础设施加快落地，算力网络的光底座不断夯实。当前，800G光模块已实现规模化量产，1.6T正处于头部云厂商测试验证关键期，3.2T技术迭代速度持续加快。CPO/NPO通过将光引擎与交换芯片近距离耦合，显著降低高速电信号传输损耗，成为突破1.6T以上带宽瓶颈的关键技术路径；硅光集成技术在同一芯片上融合光子和电子功能，推动光模块向更高集成度、更低成本方向演进。基于目前订单体量和产业卡位优势情况，建议重点关注：1）测量仪器+老化测试：联讯仪器、华兴源创（普赛斯）、日联科技（菲莱）、华盛昌（伽蓝特）、普源精电、鼎阳科技、电科思仪；2）生产环节（耦合、贴片、AOI检测、光器件镀膜等）：罗博特科（ficonTEC）、科瑞技术、博众精工（中南鸿思）、拓斯达（来勒光电）、凯格精机、智立方、猎奇智能、奥特维、天准科技、奥普特、蓝盾光电（岚创科技）；3）光纤连接器：杰普特。
　　机器人&零部件：人形机器人产业化进程持续推进，看好长期产业趋势。2026年机器人产业化进入新阶段，关注三条主线：1）特斯拉人形机器人产品迭代、国产供应链变化和产业化落地节奏；2）全球巨头陆续布局机器人赛道，发布相关产品；3）各种形态的机器人在具体应用场景落地，实现放量。目前人形机器人的实际销售规模较低，因此在相关公司的收入利润中占比较小，随着商业化逐步推进，未来有望看到业绩贡献。建议关注：卧龙电驱、恒立液压、雷迪克、美湖股份、三花智控、震裕科技、双环传动、中大力德、恒而达。
　　激光：通用激光快速增长，专用激光重视新技术变化。1）通用激光：高功率、管/坡等工艺迭代+海外出口增量，带来通用激光需求快速增长；2）专用激光：AIPCB超快钻孔、光伏BC电池、固态电池、3D打印、TGV等新技术迭代带来增量需求。推荐大族激光、大族数控、杰普特、帝尔激光、英诺激光、柏楚电子；建议关注锐科激光、华工科技、联赢激光、德龙激光、金橙子等。
　　工程机械：需求保