菜油核心观点
　　行情回顾：周二菜油冲高回落，主力合约报收10399元/吨，涨跌幅为25或0.24%。
　　重要资讯：1、据Mysteel调研显示，截止到2026年10月09日，沿海地区主要油厂菜油库存4.25万吨，较上周增加1.00万吨；华东地区菜油库存34.5万吨，较上周下跌1.0万吨；川渝地区菜油库存14.2万吨，较上周跌0.3万吨；全国主要地区菜油库存总计52.95万吨，较上周下跌0.30万吨。2、据Mysteel调研显示，截止到2026年10月09日，沿海地区主要油厂菜籽库存为32.38万吨，较上周减少0.52万吨。3、据Mysteel调研显示，2026年第39周，沿海地区主要油厂菜籽压榨量为13.5万吨，本周开机率35.98%。下周沿海地区主要油厂菜籽压榨预估9.5万吨，下周开机率预估25.32%。
　　交易逻辑：驱动主要来自供给端。一是现货偏紧，沿海地区主要油厂菜油库存仅4.25万吨，仍处低位，油厂报价坚挺、现货升水盘面。二是成本刚性，ICE菜籽高位企稳，11月船期加籽折算盘面榨利深度亏损，油厂缺乏让价空间，进口成本支撑。但10月沿海进口菜籽预估到港58.5万吨，四季度存集中到港预期，油厂开机率回升后供应边际转松，中期供应改善预期限制上方弹性。同时菜油缺乏独立驱动，走势仍看油脂板块整体，马棕与豆油库存均处高位，板块转弱则难以一枝独秀。
　　.交易策略：短期偏强震荡，但不宜对上行空间估计过高。操作上单边可考虑逢低做多，菜油11-1正套继续持有；菜油01合约支撑位关注10000-10050元/吨，上方压力位关注10350-10400元/吨。
　　风险提示：买船/到港超预期、地缘扰动、油脂大幅回调。