油脂观点
　　棕榈油方面，马棕9月高频预估产量环比大增、出口明显下滑，库存大幅抬升，逼近历史纪录，直接打压近月盘面。短期产地增产+出口疲软的现实利空集中兑现。印度进口结构分化：9月棕榈油进口回升，但葵花籽油进口大幅回落：印度排灯节节前补库有支撑，但力度尚不足以对冲马棕累库压力。印尼维持参考价，暂无出口政策大变动，产地博弈焦点继续放在四季度东南亚干早与林火风险。
　　豆油方面，美豆进入集中收割期，产区天气整体利于收割，前期天气溢价持续消化：USDA供需报告上调美豆单产预期，压制美豆油盘面表现。原油区间震荡，生物柴油需求预期没有新增利好，美豆油主要跟随美豆成本波动，整体偏弱。南美新季大豆播种开启，市场开始交易巴西种植期天气，属于远月隐性利多，短期不主导行情。
　　菜油方面，国庆期间加拿大菜籽收割推进顺利，产区天气利于收割；加拿大农业部上调26/27年度菜籽期末库存预估，新季丰产预期进一步确认，压制近月表现。市场交易四季度加拿大菜籽集中发运，全球菜油供给压力后置，远月承压，但本年度北美生物柴油政策（45Z补贴）对菜油需求仍有托底，限制深跌空间。