市场分析
　　中国碳市场：2026年10月8日，开盘价95.20元/吨，最高价95.20元/吨，最低价94.50元/吨，收盘价94.94元/吨，收盘价较前一日下跌0.02%。CCER市场成交均价95.20元/吨，环比+0.15%，成交量6.2万吨，成交额590.329万元。
　　欧盟碳市场：2026年10月7日，欧盟碳市场EUA拍卖价84.31欧元/吨，相较上一个交易日+2.07%，拍卖279.15万吨。期货市场，10月8日，ICE连续合约最终结算价84.78欧元/吨，较上一交易日结算价+1.09%。
　　【行业资讯】
　　1.10月6日，据新华社消息，全国碳市场将继续推进扩围，在现有发电、钢铁、水泥、铝冶炼四行业基础上向石化、化工等高排放行业拓展。报道重申，到2027年，全国碳市场基本覆盖工业领域主要排放行业，自愿减排市场实现重点领域全覆盖；到2030年，基本建成以配额总量控制为基础、免费和有偿分配相结合的市场。同时，CCER在大型活动碳抵销等领域的应用持续拓宽。上述内容为既有建设路线的近期综述，并非新发布的扩围文件。
　　2.9月30日，据国家能源局消息，8月全国核发绿证3.54亿个，环比增长15.75%，其中可交易绿证2.12亿个，占比60.04%。当月全国交易绿证6055万个，环比增长11.13%、同比增长25.18%；其中随绿色电力交易的绿证2552万个，环比减少0.25%、同比增长44.86%。单独交易绿证3503万个，环比增长21.21%、同比增长13.91%。绿证核发及交易规模继续扩大，为企业绿色电力消费和环境属性认定提供支撑。。
　　3.9月30日，据国家发展改革委消息，《电力市场风险防控管理办法》公开征求意见，截止时间为10月30日，旨在完善电力市场风险防控机制。同日，国家能源局就修订《电力并网运行管理规定》征求意见，进一步规范并网管理，保障系统安全及市场主体权益。
　　4.10月1日，据福建省政府门户网站消息，福建电力现货市场于9月30日正式运行，采用15分钟滚动出清机制，以实时价格引导生产和用电安排。新能源集中发电时，低电价推动火电调峰、降低出力，促进清洁电力消纳。今年1—8月，福建清洁能源发电量占比55.33%。
　　【逻辑分析】
　　中国碳市场方面，供给端，9月底配额分配节点已过，前期预分配比例下降带来的阶段性供应约束，需要结合正式配额到账情况重新评估；盈余企业出售可用于本轮履约的配额，可能增加市场供应，限制价格上涨。同时，2019—2024年度配额不能用于2025年度及以后清缴，其成交主要服务历史欠缴等事项，不能直接视为本轮履约供应增加，后续应重点区分历史配额与新年度配额的成交变化。需求端，随着企业盈缺头寸进一步明确，距离12月底清缴期限缩短，缺口企业补购需求有望逐步释放，但采购节奏仍取决于实际缺口、资金安排及价格预期。9月制造业PMI回升至50.1%，高耗能行业PMI仍为48.0%，钢铁、化工等行业产需偏弱，表明工业排放需求尚缺乏全面回升基础；相关景气变化主要影响2026年度排放及后续配额需求，本轮2025年度履约需求则主要由已核查排放和核定配额决定。政策端，碳市场向石化、化工等行业扩围及向总量控制、免费与有偿分配相结合方向演进的预期延续；近期气候披露指南征求意见、钢铁碳核算国标实施及碳足迹数据库建设进一步夯实碳管理基础，但短期不直接改变CEA供需。综合来看，预计近期碳价维持震荡、随履约采购启动逐步偏强，但正式分配后盈余配额释放可能制约上行空间，后续重点关注配额到账、企业实际缺口、新年度配额成交放量及盈余企业出售节奏。
　　欧盟碳市场方面，近期欧洲天然气价格维持高位，叠加法国罢工导致部分核电机组及LNG接收能力受限，能源供应扰动继续支撑EUA需求预期。政策端，欧洲议会支持扩大CBAM覆盖范围，并删除在碳成本异常上涨情况下可暂缓征收的“紧急刹车”条款，显示欧盟在产业成本压力较高背景下仍倾向维持较强的碳成本约束和防碳泄漏机制，长期有利于强化EUA价格信号。但航空领域出现一定成本缓冲,欧委会将向使用可持续航空燃料的航空公司分配约520万份免费配额，有助于降低航空企业履约成本，对航空部门EUA净需求形成一定压制。能源端，高气价继续改善煤电相对经济性，若气转煤加深，将增加电力行业排放及配额套保需求;同时法国核电出力下降及LNG供应受限进一步放大短期能源端扰动。短期看，能源价格高位及供应不确定性对EUA形成支撑，但航空免费配额增加及工业竞争力压力仍限制上行空间，预计碳价维持高位震荡;后续重点关注天然气价格、法国能源供应恢复情况、CBAM立法进展及航空履约需求变化。