事件：10月7日，亚虹医药与Theramex就希维她签署带条件的独家授权许可协议。
　　希维她授权，推动全球开发与商业化进程。亚虹医药与Theramex就希维她签署带条件的独家授权许可协议，根据授权许可协议，Theramex将获得希维她在欧洲国家以及澳大利亚、新西兰和土耳其的独家权益。亚虹医药保留全球其余区域的相关权益。根据协议，本次交易亚虹医药将获得包括1500万美元首付款、1100万美元近期注册里程碑付款，以及商业化里程碑等付款和分级销售提成。交易总金额超过2.5亿美元。
　　 APL-1702（希维她）上市，国际市场推进顺利。APL-1702（希维她）是集药物和器械为一体的光动力治疗产品，希维她于2026年3月上市，用于治疗18岁以上经组织学证实为子宫颈上皮内瘤变2级（CIN2）患者。在国际市场方面，欧洲药品管理局（EMA）于2026年2月受理希维她用于治疗宫颈高级别鳞状上皮内病变（HSIL）患者的上市许可申请。
　　围绕专注领域深度布局，自研小分子及ADC创新药物。APL-2302是公司基于TAIDD平台自主研发的USP1口服小分子抑制剂。APL-2302单药对携带BRCA1/2mut或HRD+的肿瘤细胞具有强效的杀伤作用；联合PARP抑制剂，对肿瘤细胞杀伤具有显著的协同作用。APL-2302分别于2024年10月和2025年1月获得美国FDA和中国NMPA批准开展临床试验。该临床研究已于2025年3月完成Ⅰa期首例受试者入组。APL-1401是一款强效、选择性的多巴胺β羟化酶（DBH）抑制剂，公司开展了一项在中重度活动性溃疡性结肠炎患者中评价APL-1401的安全性、耐受性、药代动力学和初步有效性的Ⅰb期随机、双盲研究。该研究剂量爬坡已完成，展现出良好的安全性，并在仅4周治疗周期中观察到积极的疗效信号。APL-2401是公司自主研发的高选择性生长因子受体FGFR2/3抑制剂，于2025年12月收到国家药品监督管理局（NMPA）签发的《药物临床试验批准通知书》，2026年1月，APL-2401完成I期临床首例受试者入组，并在澳大利亚获得开展Ⅰ期临床试验许可。APL-2501是公司自主研发的搭载专有亲水性连接子、基于拓扑异构酶抑制剂的抗CLDN6/9抗体药物偶联物（ADC），公司控股子公司Baylink Biosciences Inc、江苏贝联生物科技有限公司分别于2026年8月获得FDA、CDE的临床试验许可，预计年底启动I期单药递增试验，入组卵巢癌、非小细胞肺癌等晚期实体瘤患者。
　　盈利预测：我们预计公司2026-2028年收入分别为5、8和11.6亿元。
　　风险提示：研发进展不及预期风险、商业化进展不及预期风险、医药政策风险等。