大豆市场分析
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，本月豆一2611合约收盘价5253元/吨，环比上涨257元，涨幅5.14%。现货方面，巴彦地区食用豆现货基差A11：-453，较上月走弱137；宝清地区食用豆基差A11：-513，较上月走弱157；富锦地区食用豆现货基差A11：-513，较上月走弱157；尚志地区食用豆现货基差A11：-453，较上月走弱137。
　　9月末国内基层陈豆基本售罄，粮源完成从农户向贸易商、储备库转移；交割仓单仍具备规模，承担新旧交替的供给缓冲。新豆尚未大规模上市，集中上市窗口预计10月初。东北产区9月积温不足，北部初霜冻风险持续扰动单产与蛋白品质；南方湖北新豆少量上市，水分高，有效商品豆供给有限。国储拍卖持续投放，成为现阶段重要供给补充。进口大豆9\u001e12月到港量维持高位。双节带动豆制品终端需求小幅回暖，食品加工、餐饮端存在节前补库，东北豆成交环比改善。但下游加工厂依旧以刚需、低库存运营为主，大批量备货意愿弱，对高价新豆接受度有限。品质分化显著，42%以上高蛋白豆需求强劲存在溢价；低蛋白高水分货源走货缓慢。贸易商基于后市预期分批前置采购，但未出现大规模囤货。整体以刚需托底，缺少需求端的单边拉动。
　　市场分析
　　展望10月国内大豆进入新旧粮切换关键窗口期，行情近端供应释放偏缓、远端成本支撑坚实，整体区间震荡、重心偏强。陈豆基本出清，贸易商库存集中；东北产区天气扰动、种植成本抬升；国储拍卖抬高衔接成本；刚需消费托底，现货大跌空间有限。新豆集中上市之后供应增量释放；下游需求恢复力度有限，难以持续消化高价；进口大豆到港维持高位。外盘CBOT10月预计运行区间12701350美分/蒲，美豆收割带来现货卖压，但南美新季播种受厄尔尼诺天气扰动带来天气升水；重点关注美国季度库存报告、中国采购订单落地情况。东北新豆集中上市开秤价、实际单产、蛋白水分品质、仓单变化、销区补库持续性、南美播种天气、中美贸易动态。
　　策略
　　中性
　　风险
　　无
　　花生市场分析
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，本月花生2611合约收盘价7992元/吨，环比上月下跌28元，跌幅0.35%。现货方面，河南南阳地区现货基差PK11：408，较上月走强228；山东临沂地区现货基差PK11：-192，较上月走强1228，河北衡水地区现货基差PK11：308，较上月走强28。
　　 9月国内春花生逐步上市，河南麦茬白沙受持续性降雨影响收获晾晒延后，预计10月上旬全国主产区集中全面上市。受生长阶段干旱影响局部地块单产下滑，部分农户存在惜售心态，但全国整体供应预期依旧充裕，区域品质差异大，行情分化。进口花生到港数量有限，对国内冲击不强。中秋国庆备货逐步收尾，食品企业、批发市场以消耗库存为主，随采随用，新增订单有限。中大型油厂多数尚未正式开秤，部分工厂10月暂无开秤计划，收购严格把控含油率、黄曲霉等指标；仅小油坊按需生产。油厂开机率小幅抬升，压榨利润修复，但整体油料需求没有大规模释放。副产品端，花生油节后存在下调压力；花生粕受豆粕联动，但饲料需求偏弱上行空间有限。
　　市场分析
　　10月全国花生即将迎来集中上市，供应压力预期放大；局部减产、农户惜售形成底部支撑，但需求端整体表现平淡，预计10月花生均价震荡运行，区域分化延续。花生油：结合节后消费历史规律以及豆油价格下移，预计10月花生油报价存在小幅下调可能；花生粕：新季花生粕品质改善，但油厂豆粕库存高位，花生粕上行乏力，行情主要跟随豆粕联动。重点跟踪河南麦茬花生上市进度、产区天气变化、基层农户出货心态、中大型油厂开秤收购报价、豆粕盘面联动。
　　策略
　　中性
　　风险
　　无