报告导读：
　　十一假期CBOT美豆整体震荡偏强、小幅上行，9月30日15点美豆主力价格1298.5美分/蒲式耳，10月7日收盘1304.75美分/蒲式耳，上涨6.25美分/蒲式耳。核心利多来自USDA季度库存报告，美豆旧作库存3.15亿蒲式耳，低于市场预期的3.24亿，收紧旧作供需预期，给盘面带来支撑。另一方面，美豆主产区进入集中收获阶段，收割进度稳步推进，优良率维持稳定，单产未出现明显下调，供应端增量预期压制上涨高度。出口端，中国持续采购新作美豆，出口销售数据向好，提振需求预期。原油与美豆油偏强，生物柴油需求预期同样提供支撑。制约因素在于新作产量预估偏高，收获落地后供应压力逐步显现，多头以兑现预期为主，行情上行节奏放缓，整体呈现利多兑现后的区间震荡格局，缺乏单边大涨动力。
　　未来两周美国产区雨水偏少，有利于收割工作的推进。巴西大豆主产区天气显著分化，整体呈现南部降水偏多中北部偏少的态势。中西部核心马托格罗索（MT）整体高温，降水偏少且分布不均，仅局部有零星阵雨，土壤墒情修复有限，15日前后有一轮较为明显的降水，是市场主要关注点；南马托格罗索（MS）墒情好，降雨相对充足，播种条件较好。南部怕；帕拉纳州前期强降雨过后，未来两周降水逐步回落，前期积水地块排水放缓，局部田间过湿或延后播种作业。东北部产区持续偏干，高温叠加土壤缺水，播种节奏偏慢。整体降雨属于季节性逐步建立阶段，尚未进入稳定雨季，短期以阵雨为主，持续性大雨较少。天气风险集中在MT产区，若持续少雨，将推迟播种、拖累出苗，对美豆盘面形成潜在支撑；南部雨水逐步消退，洪涝风险缓解。
　　短期美豆以区间震荡为主，上行高度受限，行情重心由美本土收割逐步转向巴西天气博弈。美豆新作收割加速，单产形式较好，新粮上市带来供应压力，压制盘面大涨空间；旧作库存偏低、中国采购与美豆油生物柴油需求，构成下方支撑。市场焦点逐步转移至巴西大豆播种，马托格罗索产区降水偏少，有效降水预计本月15号开始，对盘面构成一定支撑。后期随着预计到来，播种顺利推进，天气溢价预计将快速消退。短期若无突发极端天气，美豆难走出单边行情，重点关注点主要集中于以下几个方面：
　　一，新作面积8690万英亩，9月报告单产52.8蒲式耳/英亩，后续天气有利于后期豆粒增重，市场对美国天气关注度将会逐步降低，转向南美；
　　二，外围竞争压力，需关注南美供应压力的释放节奏，全球现货大豆的供应压力依然较大；
　　三，美豆需求的持续性，生柴进展以及中国采购美国农产品的规模需关注。